制造业PMI回升至49.2%，产成品库存显著改善，仍有提升空间

和讯为您带来近期券商看点，供您参考：

制造业PMI“止降回升”

1月份，制造业PMI小幅回升至49.2%，结束了连续3个月下降势头，景气水平有所改善。

从生产端看，1月份，生产指数为51.3%，比上月上升1.1个百分点，升至近4个月以来的高点。

“由于市场需求端趋稳回升，同时企业增加产成品库存以备后市销售和出口的意愿上升，带动制造业生产活动加快增长。”中国物流信息中心研究员文韬指出，1月产成品库存指数为49.4%，较上月上升1.6个百分点，升幅较为明显，显示制造业产成品库存趋稳回升。

从需求端看，1月份，新订单指数为49%，比上月上升0.3个百分点，其中反映外部需求的新出口订单指数比上月上升1.4个百分点，市场内外需求景气度有所改善。

服务业PMI重回扩张区间

1月份，非制造业PMI指数为50.7%，比上月上升0.3个百分点，延续平稳扩张走势。

1月份，服务业商务活动指数为50.1%，比上月上升0.8个百分点，结束了连续两个月的收缩状态。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进一步指出，在节日效应带动下，居民出行消费意愿增强，零售、道路运输、航空运输、餐饮等行业商务活动指数升至扩张区间，市场活跃度有所回升。

制造业“供强需弱”特征明显，稳增长需持续发力

整体来看，1月制造业PMI有所回升，反映宏观经济景气度有所改善。

从行业看，1月装备制造业PMI、高技术制造业PMI、消费品制造业PMI分别为50.1%、51.1%、50.1%，保持在扩张区间。

随着新一轮降准即将落地，地方政府专项债券发行节奏逐渐加快，专家认为，随着各项稳经济促增长扩需求政策落地见效，一季度经济回稳向好运行有望得到巩固。

王青认为，2月制造业和服务业PMI有望继续改善，但制造业PMI回升至扩张区间还需要一个过程。