房地产行业动态点评：销售仍在筑底 限购政策迎来优化

　　单月销售同比降幅收窄，销售仍在筑底
　　亿翰数据显示，2024 年1 月百强房企（公司可比口径）单月销售金额环比下降46.7%，同比下降34.7%，降幅较2023 年12 月收窄4.2 个百分点。
　　24 年以来（截至1 月28 日）54 城新房成交面积同比-16%，环比-33%。贝壳二手房成交量KMI 指数为2020 年以来17%分位，新房成交以及市场预期均处于筑底阶段。
　　各梯队房企单月销售均同比下降，TOP10 门槛降幅最少2024 年1 月，TOP10、TOP20、TOP30、TOP50、TOP100 房企的销售金额入榜门槛分别为76、36、23、11、4 亿元，同比-29.6%、-37.3%、-38.3%、-44.8%、-43.0%，其中TOP10 门槛降幅最少。百强房企单月销售金额中15 家环比增长，较12 月减少48 家，14 家同比增长，较12 月减少3 家。
　　TOP3、TOP10、TOP11-20、TOP21-30、TOP31-50、TOP51-100 单月销售金额同比-30.0%、-32.5%、-35.0%、-33.8%、-32.9%、-44.5%，增速较2023 年12 月分别+13.7、+5.0、+12.5、-15.7、+16.5、-11.0 个百分点。
　　央国企和民企销售均有所承压，单月同比增长房企数减少百强房企中，央国企和民企1 月销售金额的同比增速分别为-30.1%、-41.1%，降幅较2023 年12 月分别收窄11.8、4.9 个百分点，央国企和民企的销售均有所承压。TOP50 中单月同比实现增长的房企有7 家，较2023 年12 月减少2 家，分别为：国贸地产（+170%）、仁恒置地（+92%）、星河控股（+42%）、合生创展（+13%）、金辉集团（+8%）、联发集团（+7%）、电建房产（+2%）。
　　限购政策持续优化，期待政策效果显现
　　近期我们看到高能级城市的限购政策迎来持续优化，1 月27 日，广州发布房地产新政后，苏州、上海跟进优化限购政策的步伐。1 月30 日，苏州宣布全面取消限购，上海住建委、房管局发布通知，次日起，在上海市连续缴纳社保或个税满5 年的非沪籍居民，可在外环外（崇明区除外）限购1 套住房。截至目前，除一线城市外，仍有杭州、成都、天津核心区限购，我们认为限购放松有望进一步扩围，叠加近期部委金融支持，有望推动市场信心修复，基本面尽快筑底，为板块提供估值修复空间。
　　投资建议
　　重点推荐：1）A 股开发：城建发展、建发股份、滨江集团、万科A；2）港股开发：越秀地产、建发国际集团、华润置地、中国海外发展、龙湖集团；3）物管公司：中海物业、保利物业、华润万象生活、滨江服务、招商积余、万物云。
　　风险提示：行业政策、行业基本面下行、部分房企经营风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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