在2月份,国内PVC市场受需求回落影响,库存预计小幅增加,但供应端压力或限制累库幅度。与此同时,烧碱市场在成本稳定、供应高位、需求淡季的背景下,库存预计亦将小幅累积,但产量可能因装置检修而环比下降。成本方面,烧碱1月份成本小幅上升,2月份原盐价格预计保持稳定。供应上,西北地区低温天气促使上游保持开工率,但部分装置检修或致产量减少。进出口方面,国内烧碱出口已恢复至正常水平,2月份出口难以显著回升。需求上,受氧化铝投产增加影响,烧碱需求预计回落,而季节性淡季导致下游开工率较低。操作策略上,建议对烧碱和PVC均持谨慎偏多态度,考虑在低估值时买入。风险因素包括上游投产和检修计划以及需求恢复力度。
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