2023年中国出口回落4.6%，投资策略聚焦周期板块逆势增长机会！

自2023年以来，在中美市场共振去库存的影响下，中国出口需求遭遇挑战，出口总额同比下降4.6%。尽管上半年出口持续下滑，下半年得益于低基数效应和全球制造业PMI的回升，出口状况有所改善。车辆、塑料制品、家具、铝制品等板块保持相对景气。值得注意的是，尽管中美贸易摩擦导致美国在中国出口中的比重下降至14.97%，但美国依然是中国重要的出口市场。在中美库存周期的背景下，投资建议关注地产后周期、化工、消费及科技制造行业，特别是电子、汽车、机械自动化和医药等经济结构转型领域。同时，配置券商增强组合和出海逻辑较强的alpha组合以应对潜在风险。需警惕国内经济放缓、货币政策低预期以及美债利率反弹等风险因素。