大和证券：舜宇光学出货量超预期，多镜头发展趋势稳健

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【大和证券】发布研究报告，重申对舜宇光学的“买入”评级，并将目标价设定为70港元。报告指出，舜宇光学公布了今年1月份的出货量数据，手机摄像模块出货量达到6225.6万件，同比增长了52.9%；手机镜头出货量为1.03亿件，同比增长了54.8%；而车载镜头出货量为1204.8万件，同比增长了31.2%。报告认为，这一增长主要是由于去年智能手机市场需求疲软导致的低基数以及国内新能源汽车销量的增长。大和表示，舜宇光学的出货量超出了预期，展望未来，公司有望受益于相机规格升级复苏，摆脱过去三年规格降级的趋势。对于舜宇光学的汽车相关业务，大和维持长期看好的观点，并指出在EV/ADAS规格升级后，多镜头的发展趋势稳健，舜宇光学正处于市场领先地位。总体而言，大和预计舜宇光学今明两年的盈利增长率可达到54%至76%，毛利率将回升至17.3%至18.8%。