广发证券研报指出,受猪价下跌等因素影响,1月温氏股份(300498)(300498.SZ)生猪养殖仍处于亏损状态。公司生产成绩持续提升,养殖成本有望继续下行,根据投资者关系活动记录表,23年4季度公司PSY提升至22.4,养殖综合成本为16.3元/公斤。行业低迷期,公司积极优化种猪结构,截至23年底公司能繁母猪存栏量为155万头。截至23年底,行业能繁母猪存栏量同比下滑约10%,过剩产能已得到明显去化,24年猪周期有望趋势上行。另外,公司肉禽业务保持稳健经营,核心生产指标继续提升,根据投资者关系活动记录表,23年4季度公司毛鸡出栏完全成本下降至13元/公斤,成本继续领先行业。维持“买入”评级。
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