央行一季度降准放水万亿元，信贷扩张加速助力GDP开门红目标

央行2024年一季度的宏观策略调整，包括降准50个基点和投放万亿资金，旨在刺激经济增长。尽管市场信贷节奏放缓，10年期国债收益率的下行预示金融数据增长放缓，但央行通过逆回购和MLF保持流动性稳定。专家分析，为填补社融缺口，节后发债和宽信用提速将成为关键。银行信贷空间扩大，特别是房地产领域有望加码信贷投放。政府债发行可能前置，类财政工具发力迹象显现。预计一季度政府债净融资需达1.7万亿，新增信贷投放需超2023年同期，以实现社融规模的“天量”增长。央行或通过公开市场操作回笼流动性，逆回购余额预计在2-3月下降。