华晨重整计划仍在执行：沈阳汽车拟收购其100%股权，华晨中国暂停出售资产

日前，华晨中国（01114.HK）发布公告称，公司获华晨汽车集团控股有限公司（以下简称华晨集团）告知，经各方同意，之前以拍卖方式拟出售辽宁鑫瑞汽车产业发展有限公司（以下简称辽宁鑫瑞）所持公司0.44%股份一事已正式终止，且不再继续进行交割。

同时，公告显示，沈阳汽车有限公司（以下简称沈阳汽车）已签订有条件投资协议收购华晨集团100%股权。不过，该收购的交割将在上述0.44%股权出售事项交割之后方可发生。

图片来源：华晨中国公告

从2020年11月被裁定受理破产重整至今，华晨集团的重整已持续三年有余，且波折不断。就在去年8月，《华晨汽车集团控股有限公司等12家企业实质合并重整计划》（以下简称《重整计划》）获沈阳市中级人民法院（以下简称沈阳中院）裁定批准，但从最新信息看，华晨集团的重整仍未正式完成。

在上述公告中，华晨中国方面表示，经沈阳中院批准的华晨集团重整计划仍在执行。在收购交割后，沈阳汽车将透过华晨集团及辽宁鑫瑞拥有本公司余下29.99%股份的间接股权。作为华晨集团重整的一部分，辽宁鑫瑞将另行通过其他方式处置所持有的0.44%股份并完成交割。

早在去年7月3日，《每日经济新闻》记者通过查阅中拍平台信息获悉，辽宁鑫瑞持有的华晨中国华晨中国0.44%股权已于当日上午10时05分在中拍平台拍卖成交。最终拍卖会只有一个参与者，以底价成交，成交价为约1.58亿元，溢价率为0%。

图片来源：中拍平台

而在此之前，华晨中国曾披露公告称，华晨集团重整投资人遴选评审委员会已选定沈阳汽车为华晨集团重整的潜在投资人。作为华晨集团重整的一部分，华晨集团管理人建议以拍卖方式处置辽宁鑫瑞所持有的华晨中国0.44%股权。据悉，辽宁鑫瑞为华晨集团全资子公司及华晨中国控股股东，持有华晨中国30.43%的股权。

作为华晨集团重整投资人的沈阳汽车，为沈阳财瑞投资有限公司（以下简称沈阳财瑞）的全资附属公司。企查查显示，沈阳财瑞由沈阳财盛投资基金有限公司和沈阳地铁经营有限公司各持股50%。而沈阳财盛投资基金有限公司又由沈阳盛京金控投资集团有限公司100%持股，后者由沈阳国资委持股67.421%；沈阳地铁经营有限公司由沈阳地铁集团有限公司100%持股，而沈阳国资委（即沈阳市人民政府国有资产监督管理委员会）对沈阳地铁集团有限公司持股88.7273%。

“华晨系”另一家上市公司——金杯汽车(600609)（600609.SH）此前曾在公告中表示，沈阳汽车的实际控制人为沈阳市国资委，具备相应履约能力。

不过，根据金杯汽车最新公告，2024年2月5日，沈阳汽车与沈阳财瑞、沈阳财瑞汽车产业发展合伙企业（有限合伙）（以下简称财瑞合伙）签署了《关于沈阳汽车有限公司之增资协议》（以下简称《增资协议》）。

根据《增资协议》，财瑞合伙将对沈阳汽车增资43.80亿元，沈阳汽车的注册资本将由5亿元增至48.80亿元。增资后，财瑞合伙将持有沈阳汽车89.75%股权，原股东沈阳财瑞将持有沈阳汽车10.25%股权。本次增资款项将用于沈阳汽车支付参与华晨集团等12家企业实质合 并重整的投资款。本次增资前后，沈阳汽车的实际控制人不会发生变化，均为沈阳市国资委。

图片来源：金杯汽车公告

根据沈阳汽车与华晨集团等12家企业、管理人共同签署的《华晨汽车集团控股有限公司等12家企业实质合并重整之投资协议》（以下简称《重整投资协议》），沈阳汽车拟作为总投资人，以取得华晨集团100%股权的方式整体承接华晨集团等12家实质合并重整企业资产（华晨中国0.44%的股权，华晨集团持有的、全部质押给债权人的广发银行股份有限公司股权及相应孳息，以及其他破产重整程序中依法已/拟通过拍卖或其他方式处置的资产除外），包括核心资产华晨中国、金杯汽车、申华控股(600653)三家上市公司的控制权及其他非上市资产，以及附件一清单所列示的融资租赁物。

据悉，沈阳汽车本次投资的交易对价不超过人民币164亿元，主要交易架构为通过出资人权益调整，将华晨集团100%股权调整至沈阳汽车，资金来源则为沈阳汽车自有及自筹资金。

此后，金杯汽车和同为华晨系上市公司的申华控股（600653.SH）曾发布公告称，鉴于《重整计划》已获法院裁定批准后生效，沈阳汽车将成为公司的间接控股股东，公司实际控制人将变更为沈阳市国资委。

值得一提的是，近期，有市场传闻称，“华晨集团正考虑出售华晨宝马剩余25%股份”。对此，华晨中国予以了否认。“经公司核实，上述报道不真实。截至本公告披露日，公司未得到任何来自于政府部门、监管机构或公司股东有关上述传闻的书面或口头的信息。公司并不知悉媒体报道所载资料的来源。为避免对投资者构成误导，现予以澄清说明。”华晨中国在相关澄清公告中表示。

在全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树看来，华晨集团的重整历时已久，最终总归要找到解决办法。选定沈阳汽车为重整投资人，也是各方尽力解决问题，以期完成重整方式。但在车市竞争加剧的背景下，华晨集团的前路仍不算十分明朗。

截至记者发稿，华晨中国报4.090港元/股，涨幅为0.988%；金杯汽车报3.15元/股，涨幅为0.64%；申华控股报1.49元/股，涨幅为2.76%。

每日经济新闻