申万宏源建筑周报：社融有所恢复 电力辅助服务定价机制获得完善

　　本期投资提示：
　　一周板块回顾： 板块表现方面，SW 建筑装饰指数-0.69%，沪深300 指数+5.83%，相对收益为-6.52pct，板块表现强于大市，在31 个板块排名中排第31 位。周涨幅最大的三个子行业分别为基建国企（+3.39%） 、基建央企（+1.31%） 、国际工程（+1.04%） ， 对应行业内三个公司： 上海建工（+8.81%）、中国化学（+4.07%）、中材国际（+7.76%）。年涨幅最大的三个子行业分别是基建央企（+5.89%）、国际工程（+2.12%）、基建国企（-8.29% ） ， 对应行业内三个公司： 中国中铁（ +11.44% ） 、中材国际（+20.45%）、四川路桥（+6.14%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5 名为洪涛股份（+46.79%）、三联虹普（+10.08%） 、精工钢构（+9.59%） 、杭萧钢构（+9.29%） 、金螳螂（+9.12%） ，周度涨幅后5 名的是山水比德（-30.32%） 、中装建设（-25.93%）、瑞和股份（-25.88%）、天域生态（-25.41%） 、霍普股份（-25.37%）。
　　行业主要变化：宏观方面，2024 年1 月社会融资规模增量为6.5 万亿元，比上年同期多5061 亿元，1 月末社会融资规模存量为384 万亿元，同比增长9.5%。行业方面，1） 住建部指出各地要尽快出台地方保障性住房建设实施意见及配套办法，加快完善“1+N+X”的政策体系。2） 发改委、国家能源局印发《关于建立健全电力辅助服务市场价格机制的通知》，指出适应新型电力系统发展需要，持续推进电力辅助服务市场建设，合理设置有偿辅助服务品种，规范辅助服务计价等市场规则，研究适时推动水电机组参与有偿调峰。
　　重点公司主要变化：1）安徽建工： 中标了淮北市高铁西站综合开发项目，合计金额75.42 亿元，占2022 年营收的9.41%。2）中国电建：子公司中标了华能玉环2 号海上风电项目，金额51.91 亿元，占公司22 年营收的0.91%。3）亚翔集成：中标了存储器晶圆制造基地二期项目，金额7.28 亿元，占公司22 年营收的23.96%。
　　投资分析意见：我们认为，中央金融工作会议指出加快“三大工程”建设，城中村改造、保障房建设均有望提速，地产产业链迎来布局窗口，城改重点关注设计（华阳国际、深圳瑞捷等）、投融资+建造（天健集团、上海建工、安徽建工等）、房屋施工及配套企业（德才股份、建发合诚、宏信建发、志特新材等），保障房重点关注装配式建筑方向（中铁装配、鸿路钢构、精工钢构、东南网架等）。与此同时，随着国内地方政府一揽子化债方案的推出、万亿国债的发行，国央企凭借自身优势更具配置价值，央企重点推荐中国中铁，关注中国交建、中国中冶，国际工程关注中钢国际、中材国际，国企关注上海建工、安徽建工、四川路桥。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。