煤炭市场迎估值重塑：提质增效央企与高股息动力煤板块受瞩目，动力煤价格节后或涨，炼焦煤价格维稳

煤炭行业自2023年9月起的行情持续至今，估值重塑趋势日益明显。分析指出，行业供需结构正经历深刻变化，未来供给端弹性有限，需求稳步上升，盈利可预见性增强，加之分红率提高，推动了“稳定高股息”资产的估值重塑。市场建议关注提质增效的央企、长协焦煤和高股息动力煤板块。春节期间，动力煤交易清淡，但北方港Q5500平仓价小幅上涨，库存减少，加之寒潮和非电行业复产带来的需求提升，预计节后将迎来上涨行情。炼焦煤价格在节日期间保持稳定，节后钢焦企业的刚需补库需求有望支撑煤价，但需关注成材价格回落和终端利润状况。