非银金融行业周报：政策加码提振市场信心 看好非银板块估值修复

　　投资建议：政策加码提振市场信心，看好非银板块景气度回升看好寿险板块估值修复空间。1）资产端是当前板块主要矛盾，随着政策持续推出，经济预期有望改善，资产端修复有效带动行业估值快速抬升；2）负债端展望后续，银行存款等竞品收益率下行，因此对于负债端可以更加乐观，同时监管趋严持续利好规范经营的上市龙头险企，预期竞争格局趋于集中，头部险企优势将更加突出；3）当前板块24 年PEV 仅为0.32-0.66 倍，估值触底，性价比处于较高位置。其中负债端确定性较强且资产端弹性较好的国寿0.60 倍，估值百分位处于历史底部，重点推荐。
　　政策加码提振市场信心，看好券商板块景气度回升。1）市场端，本周两市日均成交额9385.67亿元，环比+24.21%，沪深300 指数上涨5.83%，市场热度显著回升，权益市场整体回暖；2）政策端，证监会密集发声，一方面围绕提振市场信心，表示支持汇金公司持续加大增持规模和力度，继续引导机构投资者更大力度入市；另一方面加大对违法违规行为的处罚力度，持续净化市场生态。看好市场触底回升，建议关注券商板块及并购重组主题；3）长期来看，一方面金融科技的运用有望提升业务竞争力、实现降本增效，推荐金融科技布局领先的华泰证券与同花顺；另一方面财富管理赛道仍具备较为确定的成长性，看好成长性与韧性兼备的代销和机构业务龙头，重点推荐东方财富、中信证券。租赁行业特色企业逐步展现出盈利优越性，中长期看好细分领域龙头。
　　头部租赁企业在强监管周期市场份额稳定扩张，短期内受监管影响规模增长放缓，但低利率环境有利于息差扩大稳定盈利水平，看好转型周期中特色租赁企业的成长性，推荐江苏金租。
　　核心数据跟踪
　　券商：本周权益市场整体回暖，沪深300 指数上涨5.83%，日均成交环比+24.21%，两融余额环比-7.10%，沪港通净流入86.18 亿元，深港通净流入74.65 亿元。
　　保险：上市险企1 月月度保费增速表现分化；5 年期国债收益率+0.86BP 至2.2885%。
　　重点行业新闻&公司公告
　　新闻：证监会暂停新增转融券规模，存量逐步了结；中国证监会主要领导调整。
　　公告：西部证券拟回购公司股票0.5-1 亿元；浙江东方拟回购公司股份0.68-1.37 亿股。
　　风险提示
　　1、权益市场大幅回调；
　　2、监管政策收紧。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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