存储价格周度跟踪：DRAM价格持续上涨 NAND需求逐渐转强

　　DRAM ： DRAM 需求多因素催化， 价格有望持续逐步上涨。根据DRAMexchange，上周（0205-0219）DRAM18 个品类现货价格环比涨跌幅为-0.1%~+3.1%，平均涨跌幅为+1.0%，前值为+0.7%。上周15 个料号呈上涨趋势，1 个料号呈下降趋势,2 个料号价格持平。南亚科表示，DRAM 市场因AI 需求成长、高端HBM 以及DDR4 转换DDR5 的影响，需求逐季改善，2023 年第四季度价格已确认开始反弹，2024 年有望持续呈现逐步上涨趋势。
　　NAND：客户需求转强而总体供给下降， 推动价格上涨趋势。上周（0205-0219）NAND 颗粒现货价格环比涨跌幅区间为-1.8%~+1.4%，31 个品类平均涨跌幅为+0.1%，前值为+0.3%。其中21 个型号价格持平，7 个型号价格上涨，3个型号价格下跌。群联电子表示，目前客户整体需求呈现逐渐转强趋势，但全球NAND 的总供给下降，部分NAND Flash 规格出现短缺现象。企业级SSD 市场、NAND 原厂积极推动涨价，力求扭亏为盈，市场上的企业级SSD 价格已经大幅上升。
　　模组端：铠侠根据市场灵活调整产能，预计存储产品售价将不断改善。根据铠侠公布的截至2023 年12 月31 日的FQ3 2023 财报显示，由于供需关系的持续改善导致NAND Flash 产品单价不断提高、库存减记情况改善以及日元疲软，铠侠季度营收2620 亿日元（约合17.4 亿美元），环比增长20.6%；营业损失650 亿日元（约合4.3 亿美元），亏损环比改善35.8%。四季度期间，铠侠bit 出货量增长环比基本持平；基于日元的平均产品单价环比提高约10%-14%；基于美元的产品单价环比增长约高个位数百分比。对于后市展望，在PC 和智能手机需求方面，随着终端客户库存改善、AI 嵌入PC 和智能手机、单位存储容量增长以及软件更新带来的换机需求，预计智能手机和PC 领域需求将持续复苏。服务器和企业级SSD 需求方面，已有信号表明客户库存水位正恢复正常化加上企业IT 支出复苏，预计2024 下半年需求将开始复苏。
　　相关标的：
　　存储模组：江波龙（进军企业级&信创市场）、佰维存储（研发封测一体化）、朗科科技（韶关数据中心逐步落地）、德明利（NAND 主控+模组）等存储芯片：建议关注兆易创新（NOR+DRAM 龙头）、东芯股份、普冉股份等DDR5 配套：澜起科技、聚辰股份等
　　风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、全球贸易摩擦风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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