机械行业周报：挖机销量超预期 关注工程机械边际改善机会

　　周观点：
　　挖机销量超预期，关注工程机械边际改善机会。2024 年1 月销售各类挖掘机12376 台，同比增长18.5%，其中国内5421 台，同比增长57.7%；出口6955 台，同比下降0.73%。此前，CME预估2024 年1 月挖掘机销量11200 台左右，同比增长7%左右，国内市场预估销量5700 台，同比增长66%左右；出口市场预估销量5500 台，同比下降21%左右。
　　挖机销量显著高于CME 预期，国内销量受同期春节基数较低、标准切换等因素影响，增速较高。出口降幅收窄，远超CME 预测数据。我们认为，国内市场随着政策效应的逐步显现，有望进入稳定恢复阶段；出口保持一定韧性，建议持续关注强α龙头公司：徐工机械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中联重科（000157.SZ）。
　　AI 热点不断，有望催化人形机器人板块行情。Open AI 发布Sora视频生成模型；谷歌发布最新Gemini 模型等，有望对作为AI终极形态的人形机器人形成催化。春节前受市场风格切换影响，人形机器人板块调整较多，当前具备一定安全边际。Tier1 厂商三花智控、拓普集团布局人形机器人核心零部件生产基地建设，产业在向商业化、规模化持续进行。建议关注（一）有望进入tesla 产业链的总成三花智控（ 002050.SZ ） 、五洲新春（ 603667.SH ） ； （ 二） 价值量较高的硬件厂商绿的谐波（688017.SH）、雷赛智能（002979.SZ）等。
　　新能源设备回调充分，关注超跌反弹机会。国际能源署预测2025年全球核能发电量将创历史新高，到2025 年初，可再生能源将超过煤炭，占全球总发电量的三分之一以上。到2026 年，包括太阳能、风能等可再生能源以及核能在内的低排放能源预计将占全球发电量的近一半。我们认为，“双碳”目标引领下各国将加速清洁低碳新能源转型，新能源行业有望保持快速增长，当前新能源设备回调充分，已在估值底部。建议关注超跌反弹机会，可关注：兰石重装（603169.SH）。
　　风险提示：
　　宏观经济景气度不及预期，固定资产投资不及预期，原材料价格大幅上涨，行业和市场竞争风险，产业政策变动风险，第三方数据错误风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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