春节前A股震荡：百亿级量化私募产品超额亏损达10%，策略调整迫在眉睫

在春节前夕，A股市场的剧烈波动给量化策略带来了前所未有的考验。据数据显示，多家量化私募在节前的净值出现了显著下跌，部分产品周负超额收益超过10%，甚至接近20%，创下历史纪录。面对这一挑战，多家量化私募发布产品运行说明，分析原因并向投资者道歉。节后，头部量化私募产品业绩继续受到市场关注，多个百亿级量化私募的中证500指增产品负超额均超过10%。杭州龙旗指出，主力资金转移至中证500指数和中证1000指数，导致小市值股票流动性危机，影响了超额表现。百亿量化世纪前沿则表示，小市值指数beta和alpha超额同时回撤，源于短期流动性危机等市场风险事件的连锁反应。自营策略和DMA策略在节前也遭受重创，部分自营亏损高达20%至50%。量化私募策略同质化和风控体系不完善是亏损的原因之一，这引发了行业对策略和风控问题的反思。随着中小票流动性问题的逐步缓解，市场预计将进入更均衡状态。行业专家认为，量化策略应回归投资本源，深入研究基本面，探索新的超额来源，更好地服务国家战略和实体经济。