量化大厂出事了——道达投资手记

昨晚，证监会官方微信公众号“证监会发布”发布了《证监会召开系列座谈会听取意见建议》，阅读量早早就突破了10万+。值得注意的是，之前一直关闭的留言板，昨晚放开了，这是一个非常积极的信号。

与此同时，据每日经济新闻，在2月19日下午，证监会主席吴清率队前往银河证券金融街(000402)营业部，与十多名个人投资者代表进行了座谈交流。据记者了解，吴清此次座谈对象均是营业部客户，且“谈了不短的时间”。

达哥清楚地记得，2018年10月份，当时的证监会主席也有过类似去券商营业部调研的经历，并召开投资者座谈会。此后股市开始盘底，并于2019年1月见底并上涨。

这次会是A股新的起点吗？这里就借用网友的留言：“新年新气象！新领导新风尚！”

至于券商股午后的突然拉升，主要是午后关于“T+0”消息的影响，目前的争论比较大。A股市场，散户占据相当比例，这种消息对于券商股确实构成利好；但对于普通投资者而言，就更容易引发频繁交易，倘若本身交易能力不强，其实是不利的。

去年中秋节的时候，达哥和朋友分享过一个盘中做T的思路，感兴趣的朋友也可以收藏一下，先用模拟盘试试效果。

就证券板块而言，昨天达哥也提示了短线可能的机会，希望其能够带动指数继续上攻。由于板块之前一路下跌，离上方的套牢盘并不远，想要大幅拉升的话，除非有大的利好，否则就目前的情况来看，是有难度的，更多的可能是震荡上扬。

除了证监会的消息外，今天，央行公布LPR报价，1年期LPR维持不变，5年期LPR报价下调25bp。这是继2022年5月份之后再次出现5年期LPR报价单边下调的“非对称降息”，也创下2019年LPR报价改制以来的最高降幅。

之前一直传言要“降息”，今天5年期LPR真的“降息”了。不过，这种突如其来的利好，没有刺激市场继续大涨，反而给市场带来了比较大的分化，各大指数之间涨跌不一。有股民评论“这就是A股的本色”。达哥倒觉得挺好的，市场正按照自己的节奏在稳定运行，这才是原本该有的节奏。

股市上涨虽然不一定是因为“降息”，但“降息”往往都是A股上涨的重要刺激因素之一，也是支撑牛市的重要因素，而且这是一个长期的过程，一两天没见效，也没必要操之过急。

今天应该算是本轮市场反弹以来的首次分歧，不仅是由于市场的涨跌家数比，更重要的是强势板块的一些强势个股在尾盘出现了资金的“抢跑”，比如中文在线(300364)、中视传媒(600088)等，明显是先知先觉的资金预期要调整，明天分歧很可能会更加明显。

另一个原因是市场继续缩量。缩量还能继续上涨，只能说明当下股民的心态比较稳定，市场的抛盘非常小。不过，没有量的话，大盘想继续向上推升，难度比较大。按照咱们之前的预判，以强势调整对待，时间周期大概在3至5天。

热点继续聚焦在人工智能方向，由于今年AI炒作的时间节点和去年非常巧合，有很多股民希望其能够延续彼时的炒作力度。达哥梳理了去年AIGC的板块走势结构，应该说到目前为止，这波人工智能的炒作是比不上去年的。

尽管有Sora这样的新题材诞生，但和彼时ChatGPT的横空出世明显不在一个量级上。达哥说这个，主要是想请朋友们降低预期。就目前的情况来说，人工智能确实是市场的热点之一，值得关注，以AIGC板块为例，可以在调整中寻找机会。

长远来说，可以把眼光放在AI应用端，一般来说，应用出现要比硬件晚两三年。比如移动互联网时代，最早开始于2012年，早期是硬件公司大涨，到2015年才出现了手机App，接着就是腾讯王者荣耀等爆火，各类App雨后春笋地出现，出现了BAT等巨头，带动2017年腾讯估值拉到40倍PE，然后是京东和阿里，现在是拼多多和抖音，短视频爆火。

目前在模型端我们确实有短板，但在应用端的问题应该不大，比如AI影视、AI游戏、AI医疗等。去年市场的路径就是先炒上游光模块和算力，可以按照这样的思路去挖掘各类题材。

从达哥的角度来说，其实更关注超跌方向的机会，因为跌得足够多，在第一轮拉升中，抛压很小，用不了多少资金，就能够推升上去。比如半导体、电力设备、机器人(300024)等题材。

这几天，多个省份都召开了“新春第一会”，除了提及最多的“高质量发展”外，另一个频频上榜的名词就是“新质生产力”，半导体、电力设备、机器人等都属于新质生产力的范畴。

出于好奇，达哥在写手记的时候统计了一下近期创出历史新高的个股，出人意料的是，他们竟然出自煤炭、电力、公路运输等带有防守性质的板块，说明资金并未完全放弃以中字头为代表的蓝筹方向。后续要重点关注市场资金对于题材和蓝筹的选择。

就在达哥写完投资手记的时候，再度曝出一条重要消息。深交所对宁波灵均限制交易并启动公开谴责程序。

2月19日，深交所在交易监控中发现，9:30:00至9:30:42，宁波灵均投资管理合伙企业（有限合伙）名下多个证券账户通过计算机程序自动生成交易指令、短时间内集中大量下单，卖出深市股票合计13.72亿元，期间深证成指快速下挫，影响了正常交易秩序，构成了《深圳证券交易所交易规则》第6.2条第六项规定的异常交易行为。

今年以来，宁波灵均名下证券账户已多次因异常交易行为被深交所采取书面警示等监管措施，但其仍未改正，继续发生异常交易行为。根据相关规定，深交所决定，从2024年2月20日起至2024年2月22日止对宁波灵均名下相关证券账户采取限制交易措施，限制其在上述期间买卖在本所上市交易的所有股票，并启动对宁波灵均公开谴责纪律处分的程序。

达哥顺带着查了一下相关信息，这家私募机构并不简单，投研人员均毕业于相关名校，平均从业年限10年以上，其中核心团队从业年限18年以上。

深交所这个处理很及时，对于程序化交易特别是卖空式交易会是一个警示，具有相当的意义，大快人心。

整体来说，市场表现在预期内，但出现连续逼空上涨的概率不大，主板连续两天出现量价背离，仍要防范回踩。科创50指数、创业板指数的走势属于缩量良性调整，要观察他们能否率先结束休整并再度转为攻势。故而在操作策略上，要么持股待涨，要么等待回踩的低吸机会。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄