汤臣倍健销售持续增长，盈利短期承压，中信建投维持“买入”评级。内部管理架构改革，产品Life-Space高增长，股权激励目标调整，多品类发展潜力

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【汤臣倍健(300146)线上线下渠道复苏 盈利短期承压 中信建投(601066)维持“买入”评级】中信建投证券研报指出，汤臣倍健(300146.SZ)最近的销售情况表现良好，线下渠道营收持续增长，线上渠道也保持高增长。尽管公司短期内增加了品牌费用投入，导致盈利承压，但中长期来看，公司有望通过提高投资的效率来提升盈利能力。汤臣倍健公司进行了内部销售管理架构的改革，划分了线下药店渠道的大区，并在集团层面成立了大单品事业部，以提高策略制定和资源分配效率。其产品类别如Life-Space等表现出同比高增长，而且公司最近还上调了新一期股权激励目标，展示了多品类发展的潜力，继续通过大单品模式布局蓝海赛道。因此，中信建投维持了对汤臣倍健的“买入”评级。