银行行业跟踪报告:关注后续新发中长期产品的规模变动

2024-02-22 10:15:05 和讯  万联证券郭懿
  投资要点:
  低风险偏好下,新发产品配置及资产布局短期内或变化不大:2024年1 月银行系新发行理财产品数量合计2794 只,环比增长3.9%;规模合计4877 亿元,环比下滑4.7%。从新发产品的期限结构看,3-6 个月的产品占比仍保持上升态势,截至1 月末,占比达到39%,较2023 年1 月提升12 个百分点。期限在1-3 年期产品规模占比有所回升。期限在6-12 个月产品占比仍在收缩。从新发行产品投资性质看,固定收益类产品规模占比仍保持高位,占比超过99%。
  新发混合类产品规模略有增加,发行数量较为稳定,单只产品的规模有所上升。新发行产品业绩比较基准数据继续下行。2024 年1月,新发行产品业绩比较基准已经降至3.33%,同比下降0.53%,环比下行0.05%。
  理财公司发行数量和规模占比继续提升:2024 年1 月,理财公司新发行理财产品数量合计1467 只,环比增加128 只,环比增速9.6%;规模合计4159 亿元,环比减少151 亿元,环比增速-3.5%。
  1 月单只产品平均募集规模在2.84 亿元。理财公司新发产品数量和规模占银行系整体的比重稳步提升,截至2024 年1 月末,占比分别为52.5%和85.3%。
  投资建议:新发3-6 个月的短期限产品规模占比继续提升,新发固定收益类产品规模占比保持高位,反映市场风险偏好仍较低,叠加宽松的货币政策,预计新发理财产品配置以及资产布局短期内变化不大。考虑到存款挂牌利率潜在的下调预期,或有助于理财市场规模的进一步修复。后续仍需观察新发1-3 年期产品规模是否企稳,新发行混合类产品的募集规模的变动趋势。
  风险因素:整体市场风险偏好的变动;行业监管政策的重大调整;数据来源于第三方平台,统计口径或与官方披露数据存在差异等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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