海通证券研报指出,西部矿业(601168)(601168.SH)已成为西部最大的有色金属矿业公司之一,该行认为,公司的核心优势包括:1)旗下矿山/盐湖资源禀赋优异;2)资源优势持续转化为产量和利润优势;3)持续高分红回报股东,提供安全边际。公司资源禀赋优异,且随着玉龙铜业改扩建项目的投产和其他重点项目的推进,预计公司业绩将迎来快速增长期,且公司分红比例维持较高水平,具备较强的安全边际。参考可比公司估值水平以及公司历史估值水平,给予2024年12-13倍PE估值,对应合理价值区间18.44-19.98元/股,首次覆盖给予“优于大市”评级。
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