通信行业:国央企带头加速建设智算中心 持续看好算力产业链投资机会

2024-02-23 13:35:08 和讯  长城证券侯宾/姚久花
  国资委召开央企人工智能专题推进会,推动AI赋能产业焕新。2 月19 日,国务院国资委召开中央企业人工智能专题推进会。会议明确指出,中央企业要加快布局和发展人工智能产业,夯实发展基础底座,加快建设一批智能算力中心;同时,开展AI+专项行动,加快重点行业赋能,构建一批产业多模态优质数据集,打造从基础设施、算法工具、智能平台到解决方案的大模型赋能产业。我们认为,国家央国企带头加速发展智能算力中心,同时推动AI赋能产业焕新,有望不断加速提升国内算力需求景气度,持续看好算力基础设施产业链投资机会。
  Sora、Gemini1.5 等大模型升级迭代发布,AIGC 多模态商业化持续突破。
  2 月16 日,OpenAI 推出Sora 大模型,将其定义为世界模拟器的视频生成模型;Sora 利用OpenAI 的GPT 与DELL E3 进行语言理解与图像动画的升级,利用GPT 将简短的用户提示转换为较长的详细字幕,然后发送到视频模型,使Sora 能够生成准确遵循用户提示的高质量视频,最多可达一分钟的高清视频;此外,谷歌于2 月15 日发布Gemini1.5,其中首款型号Gemini 1.5 Pro是谷歌迄今为止最大的模型,带有标准的128,000 个token 对话窗口,可以实现对对海量信息进行复杂推理以及针对不同模式(包括视频)执行高度复杂的理解和推理任务;我们认为,随着海外OpenAI 及谷歌等科技大厂陆续升级迭代大模型,AIGC 能力不断加速演化,有望进一步驱动多模态大模型及AI 应用商业化落地情况,反哺算力需求的持续投入。
  英伟达发布FY24Q4财报,数据中心增长超预期。英伟达FY24Q4 收入达 221亿美元,创历史记录,同比FY23Q4 增长265%,环比FY24Q3 增长22%;其中,该季度数据中心收入达184 亿美元,同比FY23Q4 增长409%,环比FY24Q3 增长27%;2024 财年实现475 亿美元,同比增长217%,创历史记录。英伟达CEO 黄仁勋表示,数据中心的增长主要来自大型云服务提供商和GPU 专业提供商以及企业软件和消费者互联网公司的数据处理、培训和推理需求,同时称由于美国的限制,英伟达FY24Q4 来自中国的数据中心收入大幅下降1;我们认为,英伟达数据中心持续超预期反映出全球算力需求旺盛,由于此前英伟达芯片制裁限制影响,国内算力产业链有望加速发展,迎来赶超机会。
  综合算力基础设施相关标的:运营商:中国移动、中国电信、中国联通;光通信:天孚通信、中际旭创、新易盛、华工科技、博创科技、源杰科技、仕佳光子、长光华芯、腾景科技;AI 芯片:寒武纪、裕太微、创耀科技;AI服务器/交换机:中兴通讯、紫光股份、浪潮信息、锐捷网络、星网锐捷、盛科通信;服务器/交换机代工:共进股份、工业富联、菲菱科思、海能达;掩膜版:路维光电、清溢光电;散热:中科曙光、英维克、佳力图、科创新源、曙光数创、润泽科技、申菱环境;存储:朗科科技、有方科技; PCB:兴森科技、沪电股份、深南电路、奥士康、世运电路、崇达技术、胜宏股份、景旺电子、鹏鼎控股。
  风险提示:技术研发不及预期风险;市场竞争加剧风险;宏观经济环境波动风险;核心技术人员流失风险
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(责任编辑:王丹 )

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