电子周观点：英伟达业绩超预期 持续聚焦算力

　　半导体：存储量价修复，算力需求持续旺盛。本周市场回顾：本周电子（中信）指数上涨5.7%，明显反弹，而费城半导体指数上涨1.9%。电子指数两周连续反弹，我们看好后续反弹持续性。本周复盘：1、存储：据日经新闻报道，存储芯片价格连续三个月上涨，而且在春节后渠道价格也是保持向上。存储厂商营收也开始明显改善。佰维存储23Q4 营收环比+54%，且毛利率环比+13.5pct。存储量价有望持续修复，关注存储板块机会。2、算力：英伟达披露四季度营收221 亿美元，环比+22%，高于市场预期，带来了股价的大幅上涨。A 股相关的算力芯片、PCB、光模块等标的本周也有较好股价表现。我们认为生成式AI 应用正在快速爆发，持续看好算力需求。建议关注组合：寒武纪、海光信息、北方华创、韦尔股份、江波龙、晶晨股份、中科蓝讯。
　　汽车电子：北汽智选“享界”定档6 月，小米汽车渐行渐近。上周回顾：A 股节后开门红，wind 汽车电子指数周涨幅13%，美股理想汽车销量表现较好，周涨幅近10%，蔚来、小鹏、特斯拉股价分别回撤12%、9.3%、4%。华为智驾合作伙伴进展频发，2.24 号广汽传祺携手华为打造豪华MPV 传祺M8 宗师先锋版上市，搭载华为车机操作系统。小米汽车正式发布临近，2.22 号小米人车家全生态新品发布会上，小米进一步展示了一些汽车与智能家居联动的场景。2024 年开端国内车企智驾价格比拼一触即发，新能源车出海成为趋势，汽车电子投资相对看好国产替代、新产业趋势方向，如高频高速连接器、激光雷达等。事件前瞻：理想汽车春季发布会（3.1 号）、比亚迪智能驾驶新车推出、华为新合作车型“享界”（北汽智选）、“傲界”（江淮智选）后续发布。建议关注组合：电连技术、思特威、永新光学、兴瑞科技。
　　消费电子：产业持续跟进，重视MR 底部布局机会。本周回顾：1）本周消费电子表现较弱，本周消费电子指数仅上涨1.8%，低于电子指数涨幅，我们认为主要系春节期间手机市场景气度欠佳，以及Vision Pro 前期体验反馈未超预期。本周，MR 板块核心标的兆威机电/杰普特分别上涨5.0%、6.5%，其中周五上涨10%、11%。2）近期MR 行业事件：苹果Vision Pro 新专利涉及到动态调整贴合不同脸型，以改善长时间佩戴体验；内容端，仅推出半个月，Vision Pro 原生应用已经从600+款增加到超过1000 款。Vision Pro 争议较大的点主要集中在重量、价格和内容上，其中重量和价格作为初代产品存在的问题。后续迭代升级、降价逻辑较为通顺，内容端开发者快速跟进但是市场期待杀手级应用。关键应用和关键场景作为市场预期提升的核心环节，产业正不断推进其诞生。MR 板块前期大幅回调，积极关注底部布局机会。建议关注组合：兆威机电、杰普特、易天股份、奕瑞科技、立讯精密、歌尔股份、创维数字、三利谱。
　　风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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