美容护理&纺织服饰行业周报：多美妆品牌加快推新 美护监管加严

投资要点
（1）行情回顾：本周（2 月19 日-2 月23 日）申万美容护理指数上涨5.9%，申万纺织服饰指数上涨5.61%，上证综指上涨4.85%，美护纺服均跑赢大盘。个股表现来看，本周申万美容护理板块青岛金王、华业香料、青松股份、嘉亨家化、珀莱雅涨幅靠前；本周申万纺织服饰板块中浙文影业、日播时尚、天创时尚、美尔雅、ST 贵人涨幅靠前，珀莱雅本周涨幅约20%，稳健龙头标的大幅反弹。
（2）行业要闻：根据青眼、聚美丽、Medactive，化妆品首次颁布国家级新规，并自2024 年8 月1 日起正式施行；央视焦点访谈指出医美直播涉嫌违法发布医疗广告，多平台医美直播叫停；创健医疗成功研发出III 型重组人胶原蛋白并实现产业化；上海首张“进口转本土生产”三类医疗器械产品科医人国产M22 获批上市；春节假期天猫美妆品牌套盒贡献大，珀莱雅稳居TOP1；2 月上半月韩束持续位列抖音美妆第一。根据华丽志，亚瑟士23 财年收入业绩高增，收入较去年增长17.7%至5704.6 亿日元，归母净利润较上年增长77.4%至352.7 亿日元。
（3）重点公司：美容护理板块，润本股份、珀莱雅推出防晒新品，瑷尔博士升级闪充水乳，三八档期品牌方加速推新；丸美股份获得高新企业认证；昊海生科公布2023 年业绩预告，收入/归母净利润增速分别为24.6%/130.6%；青松股份拟进行股票回购用于员工持股计划或股权激励。纺织服饰板块，健盛集团回购股份减少注册资本进入实施期限；浔兴股份股东增持比例达1%，后续将择机继续增持公司股份；太平鸟新聘任公司副总经理。
投资建议
化妆品方面，行业即将进入3 月旺季，品牌加速推新，如珀莱雅年初至今升级源力修复面霜、推出防晒新品，润本推出儿童防晒，瑷尔博士升级闪充水乳等，为行业增长提供新势能；抖音、线下有望维持高景气度，提振需求，重点推荐珀莱雅、巨子生物、福瑞达、润本股份，持续看好登康口腔、华熙生物、贝泰妮、丸美股份、水羊股份、上海家化等。医美方面，目前24 年开局已有多款三类医疗器械产品获批，行业供给加速，有望带来新活力，春节延后有望带动24 年1-2 月动销超预期，重点推荐爱美客，关注江苏吴中及美丽田园健康。
纺织服装方面：1）纺织制造板块受益于全球龙头企业去库节奏+头部供应商集中度提升订单改善，24 年1 月越南鞋类以及龙头公司月度数据已双位数转正，运动鞋服在24 年在奥运会带动下需求有望持续回暖，重点推荐华利集团、伟星股份等。2）高端男装仍具增长韧性，竞争格局良好，24 年1 月春节错位影响单月增长，关注2 月品牌流水表现以及重点品牌开店进展，重点推荐报喜鸟等。3）关注高股息稳健标的，如富安娜、罗莱生活、报喜鸟、海澜之家等。
风险提示：
行业景气度不及预期；竞争格局恶化；新品推进不及预期；品牌商库存去化不及预期、门店扩展不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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