九连阳预期落空！高股息暂歇，标普红利ETF(562060)年内表现仍亮眼！医疗悄然止跌，资金逐步回流

连升8日后，沪指今日（2月26日）迎来回调，“九阳神功”终差临门一脚。市场交投热情不减，两市成交9976亿元，创下节后新高！

盘面上，此前大受追捧的高股息资产偃旗息鼓，银行、煤炭、电力等板块调整居前；机器人(300024)概念股异军突起，场内热门智能制造ETF（516800）午后一度冲涨逾2%，场内价格收涨1.84%。

消息面，机器人板块迎多重催化。24日，特斯拉年内第四次发布机器人视频，展示其正在研发的Optimus人形机器人的流畅步行能力；同日，英伟达宣布成立通用具身智能体研究实验室GEAR，加速人工智能具身化进程。

行业板块来看，调整已久的医疗近期出现止跌迹象。截至收盘，中证医疗指数近10个交易日累涨超12%。今日医疗ETF（512170）场内价格逆市收涨0.86%，并于此前两个交易日迎来逾9000万元资金回流。

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国盛证券认为，从2024年全年出发，医药医疗仍有望走出前低后高的表现。大周期维度，现在是上一轮政策周期、市场周期、新冠周期三重周期末端共振的位置，向下或有底，向上看或可关注活跃度提升的结构性机会。

就大市走向而言，目前市场上有两个共识：一是沪指收复3000点后，交易层面波动或有所加大；二是当前A股仍处于春季行情窗口期。海通证券(600837)表示，对比2005年、2008年、2015年、2019年四次市场底部第一波反弹行情的时间和空间，当前行情仍有一定差距。

【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊国防军工、信创、标普红利几个主题板块的交易和基本面情况。

一、军工电子集体上攻，奥普光电(002338)、海格通信(002465)领涨！国防军工ETF（512810）逆市收红斩获五连阳！

国防军工板块全天逆市上扬，国防军工ETF（512810）午后一度冲高涨至1.77%，尾盘随大盘下行，场内价格收涨0.51%，日线斩获五连阳！全天振幅超2%。值得关注的是，上个交易日国防军工ETF（512810）场内迎来资金回流，单日获387万元净申购。

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成份股方面，军工电子概念股强势领涨！奥普光电涨6.8%，海格通信涨4.52%，中航电测(300114)、国光电器(002045)大幅跟涨。下跌方面，主要是中国船舶(600150)、中航沈飞(600760)等千亿市值龙头股收跌拖累指数表现。

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消息面上，年初以来，各军工集团陆续召开2024年工作会。航空工业集团202年全年实现利润总额257.3亿元，EVA157.9亿元，研发经费投入强度达8.9%，实现总收入5880.2亿元；兵器工业集团全面完成国务院国资委考核指标，全年实现利润总额252.03亿元、同比增长4.68%经济增加值同比增长10.80%，研发经费投入强度5.33%、同比增加1.26个百分点；中国船舶集团2023年新接订单、完工交船、手持订单全球市场份额稳居世界第一！

此外，据不完全统计，近一周内，军工板块有9家公司发布回购公告，平均回购金额下限2755.56万元，平均回购金额上限5311.11万元。

回购股票是公司盈利能力稳定、资金储备充沛的有力印证，体现了管理层对公司未来发展的较强预期，预计回购行为将有利于提振市场信心，维护中小股东权益。其中多数公司回购股票的目的为未来的股权激励，提高未来业绩确定性的同时充分调动关键岗位核心人员的积极性，有望兑现行业长期的成长潜力。

中信建投证券最新研报指出，当前国防军工板块已调整回2020年6月（上一轮景气周期启动）位置，从核心公司来看，上游对应2023年实际业绩估值水平中枢下移到25-30倍，中游估值水平中枢下移到30-40倍，下游估值水平下移到40-50倍，总体备较强安全边际。

该机构认为，当前板块处于估值、业绩增速以及资金配置三重底部区间，2024Q1国内外催化因素或将持续出现，为板上涨注入新动力(310328)，或可积极把握结构性反弹机会，静待下一轮周期到来。

高景气，低估值！把握国防军工板块超跌反弹机遇，重点关注国防军工ETF（512810），该基金跟踪中证军工指数，成份股全面覆盖80只国防军工领域的细分龙头，是一键投资A股军工核心资产的利器。值得关注的是，截至2023年末，国防军工ETF（512810）自成立以来的净值增长相对业绩基准的超额回报高达20.99%！

注：国防军工ETF自2016年成立以来至2023年的分年度业绩分别为-7.33%、-12.27%、-28.34%、25.39%、77.34%、25.08%、-25.52%，-9.09%，同期业绩比较基准（中证军工指数）收益率分别为-3.44%、-18.37%、-27.25%、22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%。

二、信创ETF基金（562030）日线9连阳，创最长连涨纪录！标的指数区间上攻25%！

近日，主力资金看好计算机板块，今日（2月26日）计算机板块获主力资金净流入8亿元，近5日、近20日获主力资金净流入83亿元和169亿元，持续位于申万31个一级行业前列。

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重仓计算机板块的中证信创指数，自2月6日至今，累涨25.38%，上行势头强劲。重要成份股中，中科曙光(603019)今日涨超6%、开普云涨逾5%、浪潮信息(000977)、中望软件、海光信息等公司均收涨。

紧密跟踪中证信创指数的信创ETF基金（562030）今日场内价格再度收涨0.64%，成交额突破1300万元，强势日线9连阳，突破基金上市以来最长连涨纪录。

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提及信创方向的重要信息，当然包含 “国资委召开 AI 专题推进会，央企加快布局算力”，一定也包括“英伟达业绩超预期，市场持续看好算力产业链”，但利好消息不止于此：

1、工业和信息化部印发工业领域数据安全能力提升方案，数据安全产业将得到进一步发展

2月26日，工业和信息化部印发《工业领域数据安全能力提升实施方案(2024-2026年)》。目标到2026年底，工业领域数据安全保障体系基本建立。

中泰证券表示，在国家政策引领、地方试点推进、企业主体创新等多方合力下，我国数据要素市场不断探索和创新，AIGC对数据的需求快速增长，共同驱动数据安全市场规模持续扩大，竞争格局多元化发展。展望未来，我国将持续构建更加科学的数据安全合规治理制度体系，切实筑牢数据安全屏障，数据安全产业将得到进一步发展。

2、华为等中国公司积极参与世界移动通信大会，看好科技公司发展前景

MWC2024（世界移动通信大会）将于2月26日-2月29日在巴塞罗那举办，本次规模有望创近5年新高，GSMA预计约有9.5万名与会者参加，来自200多个国家和地区的全球科技企业参展。大会围绕“超越5G、智联万物、AI人性化、数智制造、颠覆规则、数字基因”六大子主题展开，覆盖当前行业热门话题。华为、联想、小米等中国公司也将携新产品亮相世界移动通信大会。

广发证券认为，随着国产AI算力和基础工具公司的技术积累和进步，产品性能与海外竞品不断缩小，不仅会随着下游各行业智能化升级的需求而快速增长，还有望通过国产替代，提升市场份额，打开更大的成长空间。国产替代的迫切性有望大大缩短从技术突破到业绩增长的时间。看好国内科技公司在取得技术突破后的长期发展前景。

“振芯中华，国货崛起”，看好信创板块发展前景的投资者，相关产品信创ETF基金（562030）。公开资料显示，信创ETF基金被动跟踪中证信创指数（931247），集中布局50只信创核心股，覆盖全产业链，汇聚信创龙头，指数具备高成长、大空间特性，可一键投资信创产业链核心环节。

三、标普红利ETF（562060）回调盘整，年内表现依旧坚挺，机构：红利策略有望成为长期主线

今日高股息板块集体回调，银行、煤炭、公用事业等跌幅居前，带动红利策略阶段盘整，主题热门标的——标普红利ETF（562060）场内价格收跌1.39%，全天成交额近8085万元。

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拉长周期看，年内高股息资产表现强劲，煤炭、银行、石油石化等行业领涨，以申万一级行业口径，截至今日收盘，煤炭、银行、石油石化分别累计上涨14.62%、10.50%、4.02%，高居所有行业涨幅榜前列，交通运输、公用事业等高股息板块亦跟涨居前。

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高股息代表指数年内表现亦持续跑赢，截至收盘，标普红利ETF（562060）标的指数标普A股红利指数区间累计上涨6.4%，较同期沪深300（0.65%）和上证指数（0.07%）分别超额7.05和6.47个百分点。标普红利ETF（562060）场内价格更是于上周五（2月23日）盘中创下上市以来新高！

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复盘年内走势，1月市场剧烈震荡，高股息资产以独立表现彰显防御性；春节前后科技成长显著反弹，红利资产表现依旧坚挺。

一方面国债收益率持续下降，高股息性价比愈发凸显，截至2月26日，我国十年期国债收益率仅2.39%，标普A股红利指数最新股息率高达8.29%（源自指数月报，截至2024.1.31）；另一方面，随着我国GDP体量不断扩大，越来越多的行业从高速成长阶段步入成熟阶段，市场也有望从过去偏重成长转变为成长与高股息并重，红利策略有望成为A股长期主线。

展望后市，华泰证券(601688)表示，新旧动能切换下投资者长期增长和收益率预期下修，参考海外经验，风险溢价或维持较高水平运行、红利板块有望长期跑赢；行业角度，煤炭、交运等红利行业的相对基本面有支撑；资金角度，市场向后修正美联储降息预期，公募和融资资金仍未明显回暖，增量资金或更重视安全边际。

兴业证券表示，稳增长政策持续加码，货币政策有望保持宽松，无风险利率水平或将长期保持震荡下行态势，如若未来低利率环境成为常态，红利类资产有望成为中国居民权益类资产配置的底仓品种。

公开资料显示，标普红利ETF（562060）被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，其通过股息率构建一篮子股票组合，底层资产具备低估值和长期稳健的盈利能力与盈利质量，能够跨越周期，具备良好的中长期投资价值。Wind数据显示，2005年至2023年的19年中，标普A股红利全收益指数的累计收益率高达1975.17%，年化收益率近18%。

本文图片、数据来源于Wind、沪深交易所、华宝基金，截至2024.2.26。风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；信创ETF基金被动跟踪中证信创指数，该指数基日为2017.12.29，发布于2012.12.21；标普红利ETF被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，该指数基日为2004.6.18，发布日期为2008.9.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，智能制造ETF、医疗ETF、国防军工ETF、信创ETF基金、标普红利ETF的风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

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