投资银行业与经纪业每周一话：政策健全资本市场制度 看好非银板块业绩估值双修复

　　投资建议：政策完善资本市场制度，看好非银板块景气度持续提升
　　弹性角度看好寿险板块配置价值。1）资产端是当前板块主要矛盾，随着政策持续推出，经济预期有望改善，资产端修复有效带动行业估值快速抬升；2）负债端展望后续，银行存款等竞品收益率下行，因此对于负债端可以更加乐观，同时监管趋严持续利好规范经营的上市龙头险企，预期竞争格局趋于集中，头部险企优势将更加突出；3）当前板块24 年PEV 仅为0.33-0.67倍，估值百分位均在10%以内，性价比处于较高位置。其中负债端确定性较强且资产端弹性较好的国寿0.59 倍，估值百分位处于历史底部，重点推荐。
　　政策进一步健全资本市场制度，看好券商板块景气度持续提升。1）市场端，本周两市日均成交额9027.84 亿元，环比-6.90%，沪深300 指数上涨3.71%，权益市场整体回暖；2）政策端，沪深交易所宣布量化交易报告制度平稳落地，下一步将健全量化交易监管安排，加强异常交易行为监管；另一方面证监会加大对财务造假、欺诈发行的处罚力度，持续净化市场生态。看好行业景气度上行趋势，建议关注券商板块及并购重组主题；3）长期来看，一方面金融科技的运用有望提升业务竞争力、实现降本增效，推荐金融科技布局领先的华泰证券与同花顺；另一方面财富管理赛道仍具备较为确定的成长性，看好成长性与韧性兼备的代销和机构业务龙头，重点推荐东方财富、中信证券。
　　租赁行业特色企业逐步展现出盈利优越性，中长期看好细分领域龙头。头部租赁企业在强监管周期市场份额稳定扩张，短期内受监管影响规模增长放缓，但低利率环境有利于息差扩大稳定盈利水平，看好转型周期中特色租赁企业的成长性，推荐江苏金租。
　　核心数据跟踪
　　券商：本周权益市场整体回暖，沪深300 指数上涨3.71%，日均成交环比-6.9%，两融余额环比+0.56%，沪港通净流入167.45 亿元，深港通净流出60.49 亿元。
　　保险：上市险企1 月月度保费增速有所回落；5 年期国债收益率-4.77BP 至2.2495%。
　　重点行业新闻&公司公告
　　新闻：证监会建议严把IPO 准入关，推动更多中长期资金入市；沪深交易所宣布量化交易报告制度平稳落地；央行公布1 年期维持不变，5 年期以上下调25 个基点。
　　公告：爱建集团拟回购公司股份0.75-1.5 亿股; 招商证券2023 年度实现归母净利润87.4 亿，同比+8.35%。
　　风险提示
　　1、权益市场大幅回调；
　　2、监管政策收紧。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。