逆势飙升12.82%：2024年A股红利指数引领投资新潮流，政策利好加持下，高股息策略成市场宠儿

2024年伊始，A股市场波动不断，然而分红基金业绩却逆势上扬，高股息策略因而成为投资者关注的焦点。

截至文章发布，上证红利(510880)指数的年内涨幅在各大指数中领先，红利主题ETF的规模也迅速增长。多位外资公募专家从多个角度分析了高股息策略投资的机遇。

Wind数据统计显示，截至2月23日，上证红利指数今年以来的涨幅达到12.82%，远高于上证指数的1.01%。红利主题ETF的规模自2023年以来增长超过300亿元，增幅达141.69%。

富达基金投资策略总监孟峤认为，市场环境、利率下降和投资者对稳健收益的追求是高股息策略受欢迎的三大原因。

股债息差的扩大成为红利策略走强的关键因素，我国无风险利率下行，而A股和港股的高股息指数股息率提升，成为稀缺的稳定收益来源。

政策导向也支持分红制度建设，证监会等机构要求上市公司提升分红主动性，增强投资者回报。

市场对具备防御属性的策略青睐有加，高股息公司在不确定的环境下显示出投资优势。

路博迈基金量化投资部总经理周平指出，当前经济增速下降有利于高股息策略，低经济增速降低了对成长股的预期，高股息变得更有吸引力。

施罗德基金副总经理兼首席投资官安昀表示，在增长机会减少的情况下，企业更愿意将现金回馈给股东。

识别“股息陷阱”和寻找优质标的是投资高股息策略的关键。

多位外资公募投资人士强调，投资者应关注股息支付能力较强且可持续的公司，同时警惕“高股息陷阱”。

周平提醒投资者，股息支付能力与公司的利润率、稳定性、支付比例、债务水平等因素相关。

安昀指出，高壁垒、现金流充裕、治理结构良好的公司在高股息策略中值得关注。

在海外市场，高股息策略已成熟应用。美国和日本的高股息股票在熊市和经济回暖期表现出色。

A股市场上，红利策略在多数市场环境下表现优于中证800指数，尤其在基本面不确定性大的时期。

安昀分析，股息在不同经济时期的表现可从企业盈利和机会成本两个维度分析。

在经济复苏期和成长期，高股息股票的机会成本较高，不易跑赢。但在经济滞涨期和衰退期，高股息股票相对跑赢。