私募基金DMA业务规模下降，证监会强化监管确保市场稳定

【证监会针对市场传闻作出回应，强调DMA业务规模稳步下降，降杠杆有助于市场风险防控，同时明确了未来监管方向，以确保市场平稳健康运行。】 近日，市场上有关私募基金DMA业务的讨论引起了广泛关注。为此，证监会发言人在新闻发布会上及时回应了市场关切，明确表示DMA业务规模自春节后开市以来已稳步下降，且日均成交量占比约3%。DMA业务的降杠杆对于市场风险防控具有积极作用，有助于保障市场的平稳和健康运行。 多空收益互换（DMA），作为一种私募基金与证券公司之间的市场中性策略交易，近年来发展迅速。然而，由于市场波动，私募基金在策略执行中出现了净值回撤现象。为此，相关机构已经开始主动加强风险控制，稳步降低杠杆和规模，从而有效消化了一定程度的风险。 证监会还以57字的表述定调未来监管方向，即将继续强化对DMA等场外衍生品业务的监管，完善制度，指导行业控制业务规模和杠杆，并严厉打击违法违规行为，以维护市场稳定。 市场观察人士指出，2023年以来，部分中小私募基金通过DMA业务追求规模扩张，部分收费模式存在问题，包括将劣后额度销售给散户。这可能是监管提到的违法违规行为之一。投资者在参与这类产品时，应提高警惕，识别潜在风险。 此外，市场对于DMA业务规模的讨论也颇为激烈。权威部门透露，DMA业务的实际规模在高点时约为2500亿至2600亿元，目前规模已降至1000亿至1200亿元之间。 DMA业务的发展可追溯至2021年底，当时作为替代AB份额的产物开始尝试，并于2022年开始正式替换过渡。2023年，DMA业务进入发展期，目前已基本完成替代。尽管在去年，招商国际因DMA业务过度扩张受到监管批评，但监管并未暂停该业务。相反，在2023年11月，监管对DMA业务总量进行了控制，为每家券商设置了上限，并允许券商自行决定如何分配DMA总量。 在市场持续下跌的背景下，私募基金曾接到限制卖出DMA业务期货单的通知，但随后该限制被解除。在此期间，量化基金亏损严重，导致DMA业务规模下降。近期，监管明确要求DMA业务不得新增，预计该业务将继续降低规模与杠杆。从整体降风险的角度来看，dma业务的杠杆率已从过去的10倍大幅降至25%的保证金比例，风险显著降低。

和讯自选股写手

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