中电控股面临挑战：美银证券下调盈测，目标价至67港元

【中电控股去年总派息与经营溢利表现稳定，但面对内地电价下行及澳洲市场竞争等因素，未来两年每股盈测略有下调。美银证券因此调整中电控股目标价至67港元，并重申其“中性”评级。】 美银证券最新报告指出，中电控股去年的表现符合预期，总派息维持在每股3.1港元，经营溢利同比增长33%，符合之前的盈利预测。该行分析认为，中电旗下澳洲批发业务有望在今年实现扭亏，主要是由于低价合约的结束。同时，香港业务在未来五年的盈利年均复合增长率预计将在3%至4%之间，得益于2024至2028年的投资计划，以及预期中的债务成本下降。 然而，中电控股在内地市场面临电价下行压力，澳洲零售业务也面临着日益激烈的竞争，这可能导致其盈利能力下降。基于这些因素，美银证券下调了中电控股未来两年的每股盈测，分别为7%至8%，至4.68港元及4.83港元。此外，该行对中电控股的目标价也从69.2港元降至67港元，并保持“中性”评级，考虑到估值上行空间有限，预期未来12个月的股息率为5%，仅比美国10年期国债收益率高出80个基点，低于历史平均收益率超过一个标准差。

和讯自选股写手

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