2月社服行业飙升6.4%：教育领涨，旅游消费创新高，免税市场爆发增长！

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社服行业月度表现：2月社服行业表现强劲，整体涨跌幅达到+6.4%，但仍落后于沪深300指数。细分板块中，教育板块以+9.8%的涨幅领先，酒店餐饮和专业服务分别上涨+7.1%和+6.2%。

春节旅游市场：春节假期旅游市场表现亮眼，人次和收入均创下新高。虽然人均旅游收入有所回落，但整体消费力的企稳信号明显。建议关注出境游板块、国内游创新公司以及顺周期板块的投资机会。

教育产业前景：教育部发布的《校外培训管理条例（征求意见稿）》表明监管政策积极，有助于提升教育板块的稳定性和估值。推荐关注K9新素养+高中阶段培训的教培公司，如学大教育、科德教育。

免税行业展望：春节离岛免税销售额超出市场预期，显示出免税行业的良好发展势头。长期来看，中国中免的多维布局将为其打开新的增长空间。

旅游与酒店业：节后民航和高铁运输的高景气度，以及携程财报显示的旅游需求增长，对旅游板块构成积极影响。酒店业方面，休闲需求的强劲表现预计将继续支持一季度业绩。

餐饮业观察：在优质餐饮品牌如海底捞和九毛九的业绩增长中，功能性餐饮表现出更优的景气度。建议关注百胜中国等品牌。

风险提示：需关注宏观经济下行风险、行业监管政策变化以及新业务拓展不达预期的风险。