非银金融周报：衍生品监管逐步完善 跨境理财通细化推动券商财富管理业务增长

　　核心观点
　　证券：场外衍生品监管逐步完善加速行业格局优化，跨境理财通业务的落地细化助力券商财富管理业务增长。保险：《保险销售行为管理办法》自2024 年3 月1 日起正式施行，代理人分级管理有望推动队伍职业化、专业化转型，长期来看有望引导保险公司更加重视销售人员销售能力的提升，有望带动队伍人均产能提升。香港市场及港交所观点： 2 月港股市场明显回暖，港交所2023 年业绩符合预期。
　　摘要
　　证券：场外衍生品监管逐步完善加速行业格局优化，跨境理财通业务的落地细化助力券商财富管理业务增长。1）2 月28 日，证监会表示将对DMA 等场外衍生品业务继续强化监管、完善制度，指导行业控制好业务规模和杠杆，预计对行业经营影响总体可控。未来监管环境继续完善背景下，互换业务占比高的部分中小券商面临业务阵痛，头部券商衍生品业务格局有望进一步提升。2）3 月1 日，证监会发布证券公司参与粤港澳大湾区跨境理财通业务的流程，对前期“跨境理财通2.0”版本的落地进一步细化，广东地区交易量占比较高的券商更有望受益。随着未来跨境理财通的全面铺开，券商财富管理业务将迎来突破的重要契机。
　　保险：《保险销售行为管理办法》自2024 年3 月1 日起正式施行，代理人分级管理有望推动队伍职业化、专业化转型，长期来看有望引导保险公司更加重视销售人员销售能力的提升，有望带动队伍人均产能提升。一方面，《销售办法》要求保险公司建立保险产品分级管理制度。另一方面，《销售办法》要求保险公司、保险中介机构支持行业自律组织发挥平台优势推动保险销售人员销售能力分级工作，并与保险公司保险产品分级管理制度相衔接，区分销售能力资质实行差别授权。未来若行业层面代理人分级管理要求逐步落地，在短期内一方面可能会加速低产能代理人的脱落，另一方面级别较低的代理人会面临销售限制，可能对代理人队伍规模和整体产能水平带来一定不利影响，但长期来看在代理人分级管理引导下上市险企代理人队伍人均产能有望提升。
　　风险提示：宏观经济剧烈波动，资本市场成交活跃度低迷，政策发生重大变化。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。