燃料电池行业月报：FCV装机量同比倍增 电解槽迎出海订单

　　FCV 1 月装机量35.08MW。2024 年1 月，燃料电池系统装机量35.08MW，同比增长120.2%，均为商用车装机，本月多为轻型货车和重型货车，全年FCV 预计呈现高增趋势，政策细则落地叠加产业链成熟度提高下，行业放量确定性强。
　　FCV 1 月上险量为357 辆。2024 年1 月，燃料电池系统总装机数量为357 辆。由于统计口径差异，中汽协公布的1 月份FCV 产销分别为308、378 辆，同比增长373.85%、133.33%。随着示范城市群补贴的下发、基础设施配套的完善以及示范应用场景的铺开，FCV 进入放量加速阶段，预计2024 年全年看向12000-18000 辆，同比增长60%-140%。
　　捷氢科技单月装机量第一。1 月，捷氢科技装机量第一，为8184.5kW，占比23%；鲲华新能源第二，装机7240kW，占比21%；第三是亿华通，装机5991.5kW，占比17%。2023 年全年，前五的系统商分别为亿华通、捷氢科技、重塑能源、国鸿氢能、潍柴动力，其中亿华通累计装机量第一，为158995.6kW，占比23%；捷氢科技累计装机量第二，为73223.5kW，占比10%；重塑能源累计装机量第三，为72312kW，占比10%，系统商头部格局基本企稳。
　　美锦汽车月度上险量位居榜首。1 月商用车上险量美锦汽车第一，为148 辆，占比达41%；金龙联合位列第二，为49辆，占比达14%；成都大运第三，为45 辆，占比达13%。2023 年全年，郑州宇通累计上险量第一，为1120 辆，占比15%；佛山飞驰累计上险量第二，为775 辆，占比10%；福田汽车累计上险量第三，为540 辆，占比达7%，此外乘用车累计上险583 辆。
　　示范城市群产销：河南示范城市群和河北示范城市群单月推广数量并列最高。按照五大城市群统计口径，2024 年1 月，河南城市群和河北城市群整车落地量最多，均为201 辆，两地均主要包含张家口和上海，分别贡献138 辆和63 辆，其次为上海示范城市群，为69 辆，包含上海和苏州，分别贡献63 和6 辆，广东和北京城市群为22 辆和6 辆。
　　全球整车产销：1）日本：2024 年1 月，日本丰田FCV 全球销量155 辆，同比下降50.6%；2）韩国：2024 年1 月，韩国现代FCV 全球销量为6 辆，同比下降98.51%；3）美国：2024 年1 月，美国国内FCV 销量为68 辆，同比减少70.69%，2024 年1 月日本丰田的FCV 累计在美国销量占比达65%。
　　绿氢项目电解槽招标：2024 年1-3 月，已公开招标电解槽的绿氢项目共3 个，合计电解槽招标量达67MW。2023 年全年已公开招标电解槽的绿氢项目共19 个，合计电解槽招标量达1882MW。从绿氢项目开工及EPC 招标情况看，目前共有16.63 万吨绿氢项目已开工，545,390Nm3/h、近734 套电解槽将陆续迎来招标。从制氢项目电解槽企业中标份额看，派瑞氢能/隆基氢能/阳光电源位列前三，占比16%/14%/13%;已开标项目的电解槽大多为碱性，入选和第一中标候选人的碱性电解槽价格平均/中位数分别为789.59/700 万元/套和733.75/699.86 万元/套（1000 Nm3/h）；PEM 电解槽价格平均/中位数均分别为726.49/714.38 万元套（200Nm3/h）。
　　2024 年氢能及燃料电池行业将进入放量提速期，燃料电池汽车及绿氢项目落地均将大幅加速，我们认为氢能和燃料电池制造是目前的两条主线，建议关注富瑞特装、京城股份、华光环能、昇辉科技、科威尔。
风险提
　　政策不及预期；加氢站建设不及预期；氢气降本不及预期；绿氢项目落地不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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