房地产行业周报：住建部强调防止大起大落 香港撤销楼市调控“辣招”

　　周度观点：本周住建部发布关于做好住房发展规划和年度计划编制工作的通知，指出根据人口变化确定住房需求，根据住房需求科学安排土地供应、引导配置金融资源，促进房地产市场供需平衡、结构合理，防止市场大起大落；住建部与金融监管总局召开城市房地产融资协调机制视频调度会。总体看，近期各项政策利好密集出台，当前板块持仓、估值仍处低位，配置可适度积极。个股建议关注土储质量优化、历史包袱较轻的优质房企如保利发展、越秀地产、华发股份、中国海外发展、滨江集团、万科A等；同时关注物管（招商积余、保利物业等）、代建（绿城管理控股）、经纪（贝壳）等细分领域龙头、产业链（北新建材、海螺水泥、华新水泥、东方雨虹、伟星新材等）及保障房、城中村改造等主题性机会。
　　政策环境监测：香港宣布撤销所有楼市“辣招”。
　　市场运行监测：1）成交边际改善，关注三四月传统销售旺季。本周(2.24-3.1)新房成交2.5万套，环比增长83%，二手房成交1.5万套，环比增长19%。2月新房日均成交同比下降60%，降幅较1月扩大58个百分点。2）库存环比微降，去化周期18个月。16城取证库存10273万平，环比降0.4%，去化周期18个月3）土地成交、溢价率回升，一二线占比提高。上周百城土地供应建面1785.5万平、成交建面2577.2万平，环比升323.4%、409.6%；成交溢价率4.2%，环比升4.1pct。其中一、二、三线成交建面分别占比3.3%、33.9%、62.8%，环比分别升3.3pct、升22.1pct、降25.4pct。
　　资本市场监测：1）地产债：本周境内地产债发行61亿元，环比增加16亿元，海外债无发行；房企发行利率为2.24-3.0%，可比利率较前次变化下滑。2）地产股：本周房地产板块跌0.7%，跑输沪深300（+1.4%）；当前地产板块PE（TTM）11.91倍，估值处于近五年68.26%分位。本周沪深港股通北向资金净流入前三为张江高科、湘财股份、新城控股，南向资金净流入前三为新鸿基地产、万科企业、恒隆地产。
　　风险提示：1）楼市修复不及预期风险；2）个别房企流动性问题发酵、连锁反应超出预期风险；3）行业短期波动超预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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