圣湘生物营收激增150%，呼吸道检测引领增长，未来潜力可期

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圣湘生物业绩快报亮点
圣湘生物2023年营业收入和净利润同比下降明显，但排除新冠业务后，常规业务实现了超150%的增长。特别是在四季度，营业收入环比增长82.54%，呼吸道检测产品成为业绩增长的主要支撑。

呼吸道检测业务表现突出
在新冠疫情背景下，圣湘生物加强了呼吸道病原体核酸检测的布局，2023年该业务收入同比大增680%。公司通过优化试剂和PCR仪，缩短检测时间，推动核酸检测向门急诊覆盖，增强了业务竞争力。

家庭检测服务成长潜力
圣湘生物为美团京东等提供上门检测服务，同时定制符合家庭自检需求的试剂，价格合理，适应互联网推广。自2023年四季度起，已在一线城市推出服务，预计未来几个季度服务将更加成熟，有望带动公司检测试剂需求增长。

盈利预测与投资评级
除了呼吸道检测业务外，公司在生殖道感染检测、血筛等核酸检测业务也呈现快速增长。预计2023-2025年公司收入和净利润将持续增长，EPS分别达到0.61、0.52、0.70元，当前股价对应的PE倍数分别为35.3、41.2、30.9。考虑到呼吸道检测业务的长期增长潜力，首次覆盖给予“买入”投资评级。

风险提示
需要注意的风险包括呼吸道感染检测试剂销售不及预期、城市拓展进度慢、家庭检测需求增长低于预期以及生殖道感染检测业务销售未能达到预期等。