电力设备与新能源行业周报：能源政策密集发布有何深意？

周专题：能源政策密集发布有何深意？
2024 年2 月29 日，中共中央政治局就新能源技术与我国的能源安全进行第十二次集体学习。
年初以来，国家发改委能源政策亦密集发布，截至2024 年3 月1 日，国家发改委共计发布13条政策通知和意见，其中6 条与能源领域直接相关。2024 年起，新能源消纳的压力将明显加大，一方面由于2023 年较高的装机增量，另一方也由于较大的新能源发电体量。因此，我国政策端围绕新能源消纳和消费着重发力。我们建议重点关注发电侧调节能力、电网侧结构强化和全面数智化升级、用户侧微电网/虚拟电厂/负荷聚合等新模式带来的发展机遇。
风光储：光伏量价向上，继续坚定看多
光伏方面，近期表现强势，主要由于近期量价向上，基本面向上明确。量上，3 月排产提升明显，Q2 组件排产在3 月高基数基础上保持逐月向上趋势。价上，近期产业链各环节相继涨价，组件企业已经率先反映，电池企业表示涨价1 分钱，胶膜企业在粒子涨价背景下提价6%-10%不等，而且认为涨价具有持续性，盈利能力或将得到修复。加之供给加速出清、欧洲库存去化、行业N 型渗透率提升等积极因素不断，亦可构成行情催化。基于此，继续坚定看多光伏板块。
储能方面，欧洲户储目前看在2024H1 有望完成库存消化；美国大储受制于变压器短缺，但2024H1 美国本土有相应产能投放，有望推动订单、出货积极修复。国内大储招标价已接近低点，有望逐步企稳，地方商业模式改善有望带动项目质量提升、产业链经济性恢复。
风电方面，我们认为2024 年国内海风装机高增长具备较强支撑，并且3 月逐步进入开工季节，催化有望逐步落地，深远海、海外市场突破有望打开中长期空间，建议继续重视海风板块。
新能源车：锂价、排产短期共振，中期把握龙头阿尔法本周碳酸锂期限价格持续上涨，与需求端三月预期排产回暖共振，进一步打消了自2023 年11月以来“去库存-价格下跌-库存减值”的负反馈预期，2024 年锂电材料需求增速至少有望与终端增速持平，同时近期以比亚迪为代表的新能源车降价以及两会潜在的汽车消费政策，需求端有望出现超预期信号，带动排产、价格、盈利超预期。具备短期价格、盈利弹性的碳酸锂、正极、电解液或将受益，盈利能力相对稳定的电池、结构件、三元前驱体也有比较优势。
电力设备：电网聚焦特高压、数字化、出口三大方向电网方面，24 年内需、外需景气确定，本周中共中央政治局就新能源技术与我国的能源安全进行第十二次集体学习，进一步形成验证。继续推荐特高压、数字化、出口三大方向：1）蒙西-京津冀、甘肃-浙江将采用柔直方案，柔直推进速度超预期；2）数字化2023 年招标节奏已经追回2022 年，且国网提出数智化坚强电网，验证数字化未来景气度；3）部分企业出口实现0到1 突破，未来空间可观。同时，发改委、能源局发布《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》，建议重视配网、用电环节未来的建设启动和发展机遇。自动化建议重视潜在拐点。
风险提示
1、行业需求低于预期；
2、市场竞争加剧风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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