军工行业周观察：航空工业召开国企改革推进会 航天科技集团发布蓝皮书

本周航空工业召开国企改革深化提升行动2024 年第一次专题推进会，航天集团发布《中国航天科技活动蓝皮书（2023 年）》。建议关注1）航空装备产业链下游主机厂及竞争格局稳定的上游材料领域，2）卫星制造主题以及3）无人、远火和深海三大新域新质作战方向。
航空工业召开国企改革2024 年第一次推进会。航空工业于2 月27 日以“现场+视频”会议形式召开国企改革深化提升行动2024 年第一次专题推进会。
会议传达了国务院国资委国企改革深化提升行动2024 年第一次专题推进会会议精神、航空工业党组在学习中央全面深化改革委员会第四次会议精神时提出的工作要求，总结改革进展，指出工作不足，部署2024 年改革工作，把握改革方向，抓好改革攻坚，确保今年底前完成70%的改革主体任务。
航天科技集团发布《中国航天科技活动蓝皮书（2023 年）》。2 月26 日，中国航天科技集团有限公司发布《中国航天科技活动蓝皮书（2023 年）》，介绍2024 年宇航任务整体情况。中国航天2024 年全年预计实施100 次左右发射任务，有望创造新的纪录，我国首个商业航天发射场将迎来首次发射任务，多个卫星星座将加速组网建设。
行业估值处于低位，具备投资价值。以国防军工指数（申万）和国防军工指数（中信）为例，年初截至2024 年03 月03 日，国防军工指数(申万)下跌8.81%，目前行业PE(TTM)估值为46.33 倍，5 年分位点0.98%；国防军工指数(中信)年初至今下跌9.81%，目前行业PE(TTM)估值为55.61 倍，5 年分位点5.69%。我们认为，军工行业估值处于历史地位，而行业计划性和确定性强，看好行情修复。
建议关注方向及标的：
1）航空产业链上游规模效应强、壁垒明确、具备保持合理利润率能力，以及下游长期垄断、议价权提高、具备盈利能力提升潜力公司：中航沈飞、中直股份、中航西飞、航发动力、中航高科、西部超导、振华风光、铂力特、航材股份、图南股份、航亚科技等。
2）推荐卫星制造产业链快速发展核心受益标的：国博电子、雷电微力、铖昌科技、航天智装、航天电子、中科星图等。
3）重视新域新质力量建设核心受益标的：中无人机、航天彩虹、广联航空、长盈通、北方导航。
风险提示：收入确认的不确定性；新型装备的研发及批产进程不达预期；改革不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。