转身快，“抢钱”就快？这个方向的机会来了？——道达投资手记

今天，盘面有三个明显的现象。

一是以银行为代表的高股息资产开始走强。今天有4只水电股创历史新高，银行里的农业银行(601288)创历史新高，中国海油创历史新高，煤炭中的陕西煤业(601225)、潞安环能(601699)也创出了历史新高。

二是下跌个股家数明显增多。今天有4346只个股下跌，而昨天下跌个股数量为3170只，上周五是1644只。

三是多只AI龙头股出现了长上影线的走势，比如中科曙光(603019)、工业富联(601138)等。

这些现象，和之前一周的市场相比，似乎发生了反转。这是否意味着，高股息方向的机会又来了？

今日高股息方向走强，可能和政府工作报告中“拟连续几年发行超长期特别国债，今年先发行1万亿元”的说法有关。

发行国债，实际上对利率形成抑制，这个从今天国债期货价格的表现就可以看出来，而利率下行，直接受益的就是高股息资产。这个很容易理解，当大家存款利率下降时，自然会想把钱往这些低风险的高股息资产转移一些。

以AI为代表的主题概念的表现，近两个多月来和高股息资产形成了明显的跷跷板效应。如果主题概念不能持续，那么稳定大盘的只能是银行等高股息板块。在达哥看来，AI方向算是进攻型板块，弹性大；高股息方向是稳健型板块，追求稳定性与确定性。对于大多数人来说，可以左手AI、右手高股息。

在1月份的超跌和春季躁动效应的加持下，主题概念在整个2月份有着不错的表现。目前大盘已走至筹码密集区，主题概念有些退缩，这从今天几只AI龙头股的表现可以看出来。

至于高股息方向的表现未来能不能持续，达哥是相对乐观的。一是确实需要这些高股息板块来稳定大市，尤其是在重要会议期间和主题概念已经炒高的背景下；二是未来利率下降的趋势很明确，因为低利率而流出的存款资金，第一优先考虑的应该还是高股息方向。

好了，我们再回到盘面上。今天大盘开盘一度下探，多少让人有些担忧。不过在银行等高股息板块的支撑下，大盘算是稳住了。今天上证指数下探的低点3022点，形成了新的短线关键点位，如果这一个点位跌破了，那么调整的概率就会加大。

上证指数目前技术上的风险，在于在30分钟图形形成的顶背离走势，同时也走到了之前几个重要低点处。这些对指数形成的压力不小。所以，在当前位置出现流畅上行的走势概率较小。

基于此，达哥认为，当前大市上的战略，还是以防守为主，而我们的操作策略，自然是轻指数重个股。

当然，在关键时间窗口，市场向下产生大的波动概率也相对较小。所以，在指数层面上，表现的状态就是反复，达哥之前已有过提及。

不过，指数上目前形成了一种比较良好的格局，那就是权重高股息股和主题概念股在轮流表现。这种轮流表现，对维护指数的走势和市场的信心具有很重要的意义。只要市场信心还在，那么，各种主题概念未来的机会不会少。

指数出现反复，对应板块上就是板块间的来回切换，这种情况下，追涨杀跌的风险相对较大。比如昨天还领跌的银行、汽车两个板块，今天就成了稳定指数的核心力量。

因此，行业个股上的战略，就是抓重点板块。只要趋势在，就守；趋势不好或情绪退潮，就向另一个方向移仓。

正如上述所说的“左手AI，右手高股息”，只要一个方向情绪退潮，那么就可以向另外一个方向移仓。只要能把握市场风向，交易能力强，一旦熟练掌握，那么就很容易出现转身越快、在市场上“抢钱”越快的情况。

板块方面，达哥今天说说银行和AI。

银行板块指数从2月23日的高点下来，目前已经震荡了一周多的时间，今日还没有调整到20日均线处就获得支撑，目前20日均线对整个银行板块具有相对较大的技术意义。

从去年12月28日突破20日均线后，银行板块的走势整体是一个震荡向上的趋势。只要能稳住20日均线，不被有效跌破，那么这个板块的依然有可能形成再次向上的行情。否则，调整的级别可能会加大。

今天虽然有多只AI龙头股出现长上影线，不过领涨的概念个股依旧在AI方向上。今天领涨的除了昨天的AI手机外，还有AI PC。

AI方向上的机会，达哥这几天都有提及，这个板块涉及面广，关注度高，是未来一段时间的机会挖掘点。从春节后的炒作脉络来看，中游的AI模型、上游的算力都已经被炒作过。

目前市场正在炒作下游的应用，而AI手机和AI PC只是下游应用的两个方面。实际上，AI下游应用领域非常广泛，如零售电商、医疗保健、交通物流、教育服务、媒体娱乐、机器人(300024)等。

但为什么市场最近选择了AI手机和AI PC？达哥觉得，这可能和以手机、PC为代表的消费电子市场的复苏有关。据中国信通院数据，2024年1月国内手机出货量同比增长68.1%，其中82.6%为国产品牌，国产品牌同比增长165.2%，复苏态势迅猛。

所以，这就给我们后期在挑选板块个股时提供了一个明确的思路：寻找正在复苏并且可以和AI相结合的板块。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄