人工智能主题基金业绩大分化 多只明星产品掉队

2月以来，人工智能主题依然是A股市场持续性最强的热点。

《每日经济新闻》记者注意到，随着中际旭创(300308)、天孚通信(300394)、新易盛(300502)等个股近期不断大涨，一批布局人工智能赛道的主题基金也迎来业绩飙升。

然而，在行情持续火爆的过程中，人工智能主题基金并非全部过上了“好日子”，有些产品一个月大涨超过40%，而有些去年风光一时的产品，如今业绩明显掉队了。

人工智能依旧是最火赛道

2月以来，A股市场最活跃的题材有两个，一个是以央企、高分红为主的高股息赛道，另一个是在OpenAI发布Sora之后，再次爆发的人工智能板块。

截至3月4日，年内收益能够突破20%的产品，更多集中在人工智能主题基金。比如，目前业绩最好的混合型基金，由刘慧影管理的诺安积极回报，年内收益已经高达28.99%，该产品近1个月的单位净值涨幅高达47.7%。

再看诺安积极回报的持仓，截至去年末，该产品重仓的中际旭创、天孚通信都已经创出历史新高，新易盛正在创新高的路上，还有中科曙光(603019)、寒武纪、浪潮信息(000977)等，都是AI大牛股。

更值得一提的是，刘慧影去年四季度抓住了高新发展(000628)这一大黑马，根据已披露数据，该产品也是目前唯一重仓高新发展的公募产品。

《每日经济新闻》记者注意到，去年前三季度，诺安积极回报的基金经理为蔡嵩松，之后更换为刘慧影。现在来看，刘慧影在人工智能板块上的布局，依旧相当出色。

除了诺安积极回报之外，年内收益超过20%的产品还有大摩数字经济、东财数字经济、中航机遇领航等，这些产品去年业绩并不亮眼，今年能够排名前列，可以说都是吃到了人工智能的红利。

频繁转换风格导致收益差

去年上半年，依靠人工智能板块，市场不断升温，今年行情非常相似。彼时，受益于人工智能板块大涨，涌现了一批明星产品。

不过今年初，去年的不少明星产品却星光暗淡，有些产品甚至出现亏损。其中，最典型的是东吴基金刘元海管理的东吴移动互联。该产品去年很长时间收益率排名前十，去年上半年一度收益超过70%，排名混合型基金第二，去年下半年，该产品连续两个季度亏损。尽管今年2月份也涨了超过20%，但是年内收益仅为5.34%。

再看东吴移动互联的持仓，尽管也布局了金山办公、中际旭创、天孚通信等AI板块个股，但是从仓位来看，前三大重仓股是立讯精密(002475)、韦尔股份(603501)和德赛西威(002920)，这就逐渐偏离了人工智能这个赛道。

还有去年的冠军基金产品——由周思越管理的东方区域发展，今年以来亏了13.63%，也很典型。该产品去年上半年也是冠军，收益超过70%，当时依靠的是AI赛道提升业绩。而去年下半年开始，转向白酒，躲过了人工智能回撤。去年末，又几乎全仓冲进光伏板块，尽管巩固了他去年的冠军位置，但是今年来看，光伏板块显然不是热点，该产品业绩也一落千丈。这或许就是基金经理风格转换过于频繁带来的不利结果。

此外，去年布局游戏板块的多只产品，今年表现也不及预期。比如银河文体娱乐，去年上半年就实现40%多的收益，而下半年就没能守住利润，全年只赚了约10%。今年，银河文体娱乐依旧持有神州泰岳(300002)、盛天网络(300494)、恺英网络(002517)等游戏股，同时还买了昆仑万维(300418)、上海电影等，目前亏了12.31%。

业内人士指出，今年人工智能赛道的主题产品业绩分化明显，不少去年的明星产品业绩更是出现掉队，最主要的原因是今年人工智能板块最强的个股，出现在光模块、算力、通信等概念的龙头上市公司。如果不能买到这些龙头，那么很难获得比较好的业绩。而去年，可以说是炒作人工智能的“元年”，整个赛道全面开花、通信、算力、游戏、芯片，甚至是电影制作等，但凡能够沾上边的，都能大涨。今年人工智能行情给基金经理提出了更高要求，并非抱团题材股就都能涨。