制冷剂有望进入业绩兑现上行期，关注核心标的

2月制冷剂价格强势上涨，R32和R125配额接近饱和，预计3月空调排产同比大幅增长，并有望进一步催生需求。制冷剂有望进入业绩兑现稳步上行期，本轮三代制冷涨价弹性有望远超二代制冷剂。

家电以旧换新政策有望催化需求，3月空调排产同比大幅增长。制冷剂板块股价主要在于政策预期的博弃，随着政策落地，三代制冷剂有望进入产品价格和股价的兑现期。

制冷剂有望进入业绩兑现稳步上行期，3月开始进入传统新装空调旺季，价格及利润有望稳步上行。本轮三代制冷涨价弹性有望远超二代制冷剂。核心公司包括巨化股份(600160)、三美股份(603379)、永和股份、东岳集团、昊华科技(600378)。