大幅出手！这个板块要反转了吗？——道达对话牛博士

本周A股市场稍显疲态，没有了之前的迅猛态势。不过本周发生的大事可不少，重要数据也挺多，从宏观到地产，从能源到科技。

那么，该如何理解当前的地产板块？科技总龙头英伟达大跌，又该如何理解？又有哪些其他的消息应该关注？对长线和中短期行情怎么看？今天，牛博士和达哥就大家关心的问题展开讨论。

牛博士：你好，达哥。从本周市场的表现来看，确实如你之前的判断，大盘总体表现就是反复及震荡。但我发现，相对于股票走势的反复，地产龙头企业万科的债券走势更是吸引了市场的目光，这意味着什么？

道达：万科的债券，被市场玩成了股票，本周大幅震荡。万科这件事，是在房地产行业整体销售规模下滑的背景下发生的：中指院数据显示，1-2月TOP100房企销售总额为4762.4亿元，同比下降51.6%。

有意思的是，虽然销售依旧低迷，但房企的拿地意愿一点都不弱。2024年1-2月，百强房企拿地总额1577亿元，同比大幅增长30.6%。

这个数据就有意思了，一方面房子销量依然起不来，另一方面，房企却在加大力度拿地。达哥觉得，地产商之所以敢真金白银拿地，应该是看到了一些我们看不到的东西。百强房企大幅出手，这是否意味着行业反转要来了吗？我们先观察着。

另外，现在的房地产行业，有个比较明显的现象是大家形成了普遍的悲观预期。这个现象值得重视。达哥记得，2014年的时候，对房地产也是这种普遍的悲观预期。但2014年之后，房地产行业发生了什么，大家应该都看到了。

当然，达哥看到了房地产行业出现的一些积极现象，但最为稳妥的做法还是等待销售数据的回暖，尤其是对准备买房的朋友而言。

不过，虽然房地产行业目前看起来不是那么乐观，但高增的拿地数据背后，对建材行业的利好却是相对确定的。

就在这个周末，住房和城乡建设部部长倪虹表示，今年计划再改造5万个老旧小区，继续加大城市的燃气、供水、污水、供热等老旧管网的改造力度，今年再改造10万公里以上。

拿地数据的高增和老旧小区的改造，对建材行业具有相对确定的提振作用。建材行业，曾因地产周期而一度下杀，目前这个板块的有利因素在积聚，还没有怎么被炒过，达哥认为是个值得挖掘的方向。

牛博士：非常感谢达哥对房地产行业以及建材板块的分享。英伟达股价周五大跌，引发了不小的关注度，对此你怎么看？

道达：这个周末，英伟达的大跌走势，引起了不少朋友的担忧。周五，英伟达盘中最高涨幅超过5%，收盘的时候却跌了5.55%，盘后又跌了接近3%，一夜之间蒸发了9000多亿元。对于大跌原因，有的人说是因为美国和欧洲对AI的监管，还有人说是对国内阉割版的销量不及预期。

达哥看了下，好像都不是。在达哥看来，可能和美联储降息有关。之前美联储加息，引发全球的美元流向美国，推升美国资产价格，而现在美联储加息周期结束，降息也不远了，美元面临流出美国的局面，对美国资产是形成比较大的压力。不过，英伟达股价大跌，更多的可能是一种情绪上的宣泄，而且英伟达涨了这么多，还是有不少恐高情绪在里面。

至于对A股AI方向的影响，达哥前几天提及了反复风险，以及周二专门说了几只AI龙头股的长上影线，相信看过的朋友，应该是可以规避风险的。

其实，相比英伟达的大跌，达哥更关心的是，华为在巴塞罗那举行的移动通信大会上表示，新型磁电存储产品要在2025年发布。这是一种新型的存储产品，可以降低20%的总连接成本，与硬盘相比，其能耗可以降低90%。这无疑是一款革命性的产品，又将激起市场的无限遐想。

牛博士：非常感谢达哥的解读，我们看到你之前的文章，又是乐观，又是让大家保持谨慎的，这是基于什么呢？对大家的交易有什么建议呢？

道达：长线行情的话，达哥的观点很明确，始终保持乐观。乐观的原因有三点：

首先，过去几周的周度成交额是创了近几年的新高的，我们在上周末的文章《卖爆了！总龙头创历史！新一轮AI大行情来了？》专门分析过。

其次是资金面的宽松，也是历次牛市起点重要的现象之一，我们在《十年期国债走牛！A股重大信号》里分析过。

最后，就在这个周末，达哥又看到了一些经济数据层面的支撑。据海关总署，以美元计，中国1-2月出口金额同比增长7.1%，涨幅较12月回升4.8个百分点；进口同比增长3.5%，涨幅比12月扩大3.3个百分点。而2月，全国CPI环比上涨1.0%，涨幅比上月扩大0.7个百分点；同比由上月下降0.8%转为上涨0.7%，回升较多。这些经济数据说明经济基本面在回升，而且是超出预期的。

当然了，我们长线乐观，但中短期亦要谨慎，因为当前的盘面确实也发生了一些调整信号，比如走势、成交量背离等。

此外，在一个大级别的上升行情中，也会出现若干个中期、短期的调整行情。就像2020年年初至2021年年初的那波大级别上升行情，在2020年的5月份，以及后面的7-9月份，都可以说是调整行情。

而当前的大盘，达哥认为风险点更多的是类似于这种调整行情。

行情级别的问题，这对于我们的交易特别重要。如果你是一个长线投资者，类似于上面说的这种调整行情，根本就无须关注。如果你是一个中短线投资者，在这种调整行情中产生的股价下跌，你可能会无法忍受。

所以，对于涨幅过大的板块，则要谨慎对待，仓位要切换到涨幅较小且有概念的潜力板块。因为在这种调整行情中，表现的特征就是板块间的轮动与反复。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄