工业气体行业周报：3月第一周空分气体零售价格环比上升7% 期待持续回暖

　　3 月第1 周空分气体零售价格环比上升7%，连续两周环比向上本周零售气体价格594 元/吨，同比下降15%，环比上升7%。其中液态氧气单价为403 元/吨，环比上升11%，同比下跌19%；液态氮气单价为450 元/吨，环比上升6%，同比下跌12%；液态氩气单价为1133 元/吨，环比上升5%，同比下跌13%。
　　3 月第1 周氙气价格小幅上涨，氪、氖及氦气价格为历史低位3 月7 日，氪气出厂价/市场价分别为400 元/立方和450 元/立方，氙气出厂价/市场价分别为4.30 万元/立方和4.55 万元/立方，氖气出厂价/市场价分别为143/160元/立方。高纯氦气出厂价均价为825 元/瓶，普通氦气出厂价均价为625 元/瓶，管束氦气出厂价均价为113 元/立方。
　　行业动态
　　1）杭氧与中煤陕西签约3 套8.5 万储能空分
　　2）液化空气天津氢气充装中心开工
　　3）杭氧连签空分设备销售大单
　　4）林德与Yara 签署二氧化碳液化工厂协议
　　工业气体：持续看好工业气体行业投资机会，海外可比公司万亿元人民币市值1）中国工业气体行业近2000 亿元市场，过去5 年复合增速11%。
　　2）海外可比公司林德气体市值折合人民币超万亿市值。
　　3）行业整合预期，龙头份额提升。市场经历较长一段不景气阶段，行业整合预期提升，有望从供给端改善格局。
　　电子气体：全球半导体景气预计2024 年逐步复苏；电子气体行业有望持续受益1）周期底部复苏：半导体行业持续复苏，电子气体作为匹配半导体加工中的重要耗材，有望持续放量。
　　2）国产替代加速：国内电子气体市场以外资为主导，国产替代趋势明显、潜力巨大。看好电子气体子板块，未来3-5 年业绩有望持续快速增长。
　　3）重视海外市场：优秀的国产电子特气厂商逐步切入海外3nm、5nm 先进制程，海外份额远低于其国内市场份额，成长空间更大。
　　投资建议：
　　推荐中国工业气体龙头杭氧股份、电子特气央企龙头中船特气、电子大宗气龙头广钢气体、电子特气新星和远气体、特种气体先行者华特气体、工业气体“西南王”侨源股份、光刻气龙头厂商凯美特气、压缩机龙头陕鼓动力、空分设备领军企业福斯达，建议关注昊华科技、金宏气体、雅克科技、南大光电、至纯科技、正帆科技、蜀道装备、中泰股份、中巨芯等工业气体/电子特气公司。
　　杭氧股份：工业气体龙头，国产替代、产品升级、治理改善、资产整合
　　中船特气：电子特气央企龙头，扩产、拓品，积极开发海外市场
　　广钢气体：电子大宗气龙头，受益中国半导体产业崛起
　　和远气体：华中区域性民营气体龙头，冉冉升起的电子特气新星
　　华特气体：电子特气先行者；拓品类、切合成，盈利能力提升
　　侨源股份：民营气体领军企业，受益光伏锂电等新能源产业崛起
　　凯美特气：光刻气供应商，光刻气体产品取得ASML 认证
　　陕鼓动力：民族工业气体领军企业，压缩空气储能打造新增长引擎
　　福斯达：空分设备民企龙头，受益“一带一路”业绩驶入快车道
　　风险提示：
　　1）下游需求不及预期；2）行业竞争加剧风险；3）零售气价大幅波动风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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