商贸社服行业周报：京东优化POP商品包邮政策 抖音生活服务部门大调整

　　沪深300 指数上涨，创业板指数下跌，餐饮旅游板块表现弱于大盘，商贸零售板块表现弱于沪深300 指数，强于创业板指数。餐饮旅游板块指数本周下跌3.41%，表现弱于沪深300 指数(上涨0.20%)和创业板指数(下跌0.92%)；商贸零售板块指数本周下跌0.40%，表现弱于沪深300 指数，强于创业板指数。
　　本周子板块相关观点：1）电商：性价比消费与出海确定性强，推荐拼多多；龙头电商公司估值底部，推荐京东、唯品会、阿里巴巴。2）本地生活：外卖及到店空间与壁垒仍具，社团减亏有望超预期，重点推荐美团。3）零售：春节及2月表现出色，持续推荐名创优品。4）餐饮：国内咖啡市场空间广阔，龙头加速扩张，推荐瑞幸咖啡。5）共享出行：龙头份额企稳、盈利增长潜力大，推荐滴滴出行。6）酒店景区：春节数据超预期，推荐峨眉山、天目湖、亚朵酒店。7）OTA：关注春节出入境恢复与出行预期差，推荐携程集团、同程旅行。8）免税：
　　海南免税销售好于预期，推荐中国中免。9）珠宝：春节实现亮眼增长，继续推荐珠宝板块。
　　沪深300 指数上涨，创业板指数下跌，餐饮旅游板块表现弱于大盘，商贸零售板块表现弱于沪深300 指数，强于创业板指数。餐饮旅游板块指数本周下跌3.41%，表现弱于沪深300 指数(上涨0.20%)和创业板指数(下跌0.92%)；商贸零售板块指数本周下跌0.40%，表现弱于沪深300 指数，强于创业板指数。
　　京东集团2023 年总营收10847 亿，净利润352 亿。3 月6 日，京东集团发布2023 年四季度及全年业绩。2023 年，京东集团继续保持稳健增长，四季度收入达到3061 亿元人民币（约431 亿美元），同比增长3.6%；全年收入10847 亿元人民币（约1528 亿美元），同比增长3.7%；作为核心品类的电子产品及家用电器商品收入同比增速在四季度继续保持高于行业平均水平，日用百货商品收入同比实现正增长。
　　抖音生活服务部门大调整，成立三大区及NKA 部门。3 月7 日，抖音生活服务部门宣布进行大规模组织架构调整。此次变动包括成立北、中、南三个大区以及服务全国连锁大商户的NKA 部门，取代原有的按行业划分的到店餐饮、到店综合、酒旅三个平行部门。同时，字节商业化销售部门的核心骨干将调至生活服务业务，接管新成立的部门，未外调的管理者也将内部轮岗。
　　京 东宣布第三方商品九成包邮，3 月底普及最高59 包邮。3 月4 日，京东发布商家公告称，在目前已有9 成第三方商品包邮的基础上，进一步优化开放平台包邮规则，对于其余近10%的第三方商品，到3 月底普及最高满59 包邮（注：特殊商品、偏远地区除外），不仅可以单品包邮，还支持同店铺商品凑单包邮。值得一提的是，家电、厨具、保健品等13 个品类的全部商品，均为0 元包邮，即不限金额一律包邮。
　　风险提示：宏观经济风险；行业竞争加剧；旅游行业系统性风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。