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汽车行业中高端市场发展强劲,自主品牌形势看好
自主整车和零部件企业有望在中高端市场发力,带来量价齐升的态势。2024年,自主品牌在出口和高端品牌助力下,盈利能力和市场份额有望进一步提升。零部件龙头企业在国内市场的地位也将得到加强,电动车和智能化趋势推动单车价值增长。未来几个季度,市场对销量和盈利的预期可能逐渐改善,政策支持力度加大,板块估值有望修复。推荐关注江淮汽车(600418)、长安汽车(000625)等整车企业,以及无锡振华、拓普集团(601689)等零部件和新能源相关企业。
2023年自主品牌市场份额显著提升
去年,中国乘用车市场稳健增长,特别是自主品牌在中端市场的份额增长迅速。出口增速超过60%,零售销量在政策刺激后小幅增长,批发销量创下新高。新能源汽车销量保持高速增长,自主品牌在中端市场替代进口品牌的速度加快,二线合资品牌市场份额下滑,一线品牌加大折扣力度。预计2024年出口和零售销量将继续保持增长态势,自主品牌在中高端市场的竞争压力不会显著增加。
乘用车板块行情先抑后扬,2024年3月或迎修复行情
自2021年以来,乘用车板块经历了先抑后扬的行情,预计从2024年3月开始,随着销量结构的恢复和政策预期的强化,板块可能迎来新一轮的修复行情。尽管如此,投资者需警惕部分出口市场的政策风险以及竞争加剧可能导致的盈利低于预期的风险。
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