葵花药业销售额破亿，高分红OTC巨头迈向持续增长

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葵花药业(002737)：低估值高分红品牌OTC，新管理层助力业绩增长

葵花药业以其低估值和高分红的特质，成为品牌OTC领域的优质选择。公司的PE-TTM估值约为13倍，且在2021至2022年间，分红比例超过50%。

在新管理层的引领下，公司业绩再创新高，2022年营收达到50.95亿元。同时，员工持股计划的推出进一步激励了员工的工作热情，为公司的持续发展注入新动力(310328)。

公司通过“两大品牌+控销模式”建立了强大的市场护城河。其中，“葵花”和“小葵花”品牌价值分别高达100.90亿元和80.30亿元。此外，公司实施的控销模式自2003年起，已经形成了自有的营销网络和推广策略。

葵花药业的产品矩阵通过“买改联研代”策略不断扩展，拥有1126个药品批准文号，其中包括27个独家品种。公司专注于“一小、一老、一妇”的特色产品领域，并在2022年实现了多个销售额过亿的单品。

盈利预测显示，公司2023至2025年的营业收入预计将持续增长，归母净利润增速亦将保持稳健。基于此，公司获得“增持”投资评级。

投资者需关注的风险因素包括出生人口下降、销售不达预期以及新品推出速度不及预期等。