北向资金涌向新能源白酒板块，港股通科技ETF领跑市场！

尽管市场在3月12日呈现下跌，但在摩根士丹利发布关于宁德时代(300750)、药明康德(603259)的两份超配研报之后，投资者的信心得到一定程度的恢复，资金开始流向新能源与“喝酒吃药”板块。

市场风向发生变化：煤炭ETF、红利ETF以及30年国债ETF等出现调整，而港股通ETF、酒ETF、生物医药ETF等涨幅居前，引发市场关注。

华夏基金发布的3月大类资产配置建议超配港股、商品，特别是看好港股盈利企稳，有色和黄金存在机会。对于A股和债市，建议进行平配。原因在于短期内A股主线缺少共识，债基久期可降至中性，但调整有限。

北向资金回流，关注新能源与白酒板块

3月12日，北向资金全天净买入42.44亿元，连续3日加仓累计超205亿元。北向资金青睐的宁德时代、贵州茅台(600519)、比亚迪(002594)等股票持续受到关注。

1月底以来，外资主要加仓银行、食品饮料、电子、电力设备和非银金融等板块。配置盘在1月25日至3月8日主要加仓银行、食品饮料和电子，减仓医药生物和传媒行业较多。

红利策略短期占优，关注顺周期回调及新兴产业

红利指数在3月12日延续调整，但年初至今，能源、煤炭、红利等相关ETF仍然保持正收益。市场在中期主线确认前将缺少共识，红利价值偏防御风格短期占优。同时，顺周期的回调或是投资机遇，AI、智能驾驶、机器人(300024)等产业趋势有望反复活跃。

“喝酒吃药”行情重归投资者视野

酒ETF在3月12日大涨4.76%，地产ETF、食品饮料ETF以及生物医药ETF等涨幅居前。白酒行业自2月以来逐渐回暖，酒ETF区间涨幅超过16%。医药方面，硫酸阿托品滴眼液等新概念成为行情助推器。

30年国债ETF大跌，市场关注债券后市

30年国债ETF出现单日跌幅1.32%，市场关注债券后市。当前经济仍处通缩环境，实际利率偏高，广谱利率仍处下行趋势中。但股市深度调整，利率下行，股债相对价值发生变化，权益资产的相对性价比提升。市场对于经济和政策的预期较低，后续存在政策和数据超预期的可能。

港股通互联网ETF领跑跨境ETF

港股市场延续前一个交易日的上涨行情，继续高开高走。港股通互联网ETF、港股通科技ETF、恒生科技ETF年内跌幅逐渐修复，港股消费ETF年内收益转正。市场对中国1月至2月的出口同比增长7.1%表示乐观。此外，市场对地产业政策预期提振了港股投资者信心。

流动性方面，亚洲其他市场的回调促使大中华资产的流动性压力降低。对于港股后市，地产政策预期的变化将是关键因素，同时资金对地缘政治恐慌仍是需要关注的风险。