慧翰股份对外宣传使用广告禁忌词，关联交易数据打架

来源 | 壹财信（ID：yicaixin331）

作者 | 李星星

慧翰微电子股份有限公司（以下简称：慧翰股份）搭档广发证券(000776)和容诚所闯关创业板，2023年6月1日其IPO申请获上市委会议通过，9月25日对申报材料进行了财务资料更新，目前还未提交注册申请。

对外宣传使用广告禁忌词

慧翰股份是一家致力于为智能汽车及产业物联网客户提供智能网联解决方案的科技服务商，主要从事车联网智能终端、物联网智能模组的研发、生产和销售，同时为客户提供软件和技术服务。

《壹财信》在研究过程中，发现该公司在线上线下招聘对外宣传时使用了广告禁忌用词，有夸大宣传之嫌。

据某大学学生就业创业指导中心2022年10月17日发布的《慧翰股份2023届校园招聘简章》，慧翰股份称自己是全球领先的车联网及物联网解决方案供应商，公司致力于为客户设计和研发“高可靠性、高性价比”的物联网和车联网解决方案。

相似的，在另一所大学的官网2023年10月11日发布的慧翰股份专场宣讲会通告中，慧翰股份也使用了“全球领先”等字眼。

《壹财信》检索发现，慧翰股份在多个平台及线下的招聘中都用了相似的招聘文案。

（截图来源于互联网）

《中华人民共和国广告法》禁忌词汇显示，新广告法严禁使用包括：世界领先、世界级、全球首发等无法考证或无法判断真伪的夸张性表述词语。慧翰股份在招聘广告中使用的禁忌用词或有夸大宣传之嫌。

（截图来自政府网站）

在招股书中，慧翰股份不再用世界级词语修饰自己，而是称自己“在物联网领域，为全球领先的物联网解决方案提供商Microchip、Sierra提供通信模组”，公司的总体发展目标为：以科技创新为用户创造价值，成为全球领先的智能网联汽车及物联网解决方案供应商。

关联交易数据打架

招股书披露，2020年至2022年（以下简称：报告期），慧翰股份营业收入分别为26,518.30万元、42,178.05万元和58,007.57万元；净利润分别为2,719.42万元、5,919.64万元和8,562.61万元，业绩持续保持快速增长。同时，公司在经营活动产生的现金流量净额分别为3,449.39万元、4,659.00万元和7,777.57万元，现金流也较为充裕。与同行相比，慧翰股份的资产负债率分别为41.26%、41.61%和41.56%，同行可比均值为45.70%，47.66%和43.64%，负债率各期表现均优于同行。

继续分析后发现，慧翰股份的研发费用率与同行相比却较为逊色。

慧翰股份报告期各期的研发费用分别为2,806.81万元、3,286.75万元和4,191.35万元，主要由人工费和测试认证费构成，合计占比约75%。研发费用率分别为10.58%、7.79%和7.23%，而可比同行的均值为13.60%、15.28%和22.64%，可比公司研发费用率均值呈增长态势，慧翰股份却逆势下跌，与同行拉开差距。

慧翰股份所属智能汽车及物联网高科技行业具有较高的技术准入门槛，创新是高新技术企业发展的核心竞争力，在同行高研发投入下慧翰股份相形见绌，而慧翰股份此次IPO募资2亿用于购楼也引起了交易所的关注。

据招股书，慧翰股份本次发行拟募资71,346.00万元用于智能汽车安全系统研发及产业化项目、5G车联网TBOX研发及产业化项目和研发中心建设项目。研发中心建设项目拟投入26,241.00万元，全部使用募集资金，其中20,420.00万元用于在福建省福州市购置房产作为研发中心办公楼，投资金额占比77.82%，大额募资用于购楼引起了深交所的关注，要求慧翰股份说明募集资金用于房产购置的融资必要性，相关房产是否存在租售计划，是否涉及募集资金变相用于房地产开发情形。

慧翰股份回复称，公司计划使用募集资金20,420.00万元用于在福州市购置研发楼，其中12,600.00万元用于办公场地购置费用，6,300.00万元用于装修费用，1,520.00万元用于信息化系统改造费用。

值得一提的是，据招股书，慧翰股份实控人还控制了一家房地产企业福建国脉房地产开发有限公司。

而慧翰股份与实控人控制的其他企业之间的关联交易或更值得关注。

招股书披露，国脉科技(002093)是慧翰股份实际控制人陈国鹰及其家族共同控制的其他企业。

2020年4月15日，慧翰股份出资设立全资子公司福建慧翰智能制造有限公司（以下简称：慧翰智能），纳入公司合并报表范围。

国脉科技的2022年年报显示，其关联租赁情况列表中，国脉科技作为出租方，2021年、2022年分别向慧翰股份、慧翰智能出租房产，2021年确认的租赁收入分别为164.20万元、17.83万元，合计182.03万元；2022年确认的租赁收入分别为165.79万元、21.16万元，合计186.95万元。

但是，据慧翰股份招股书，慧翰股份在关联租赁情况中也提及作为承租方从国脉科技处租赁房产的情形，但是具体交易金额却与国脉科技披露的数据有差异，2021年和2022年与国脉科技的交易金额分别为122.71万元、122.21万元。

显然，双方的公告数据出现了较大的差异，到底是哪一方的数据为真，我们也无从考证，或需要慧翰股份及其保荐机构进一步的核查并给予解释。

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