保险板块震荡下挫：中国太保领跌超7%，市场聚焦年报季与地产风险

3月13日，A股三大指数震荡收跌，保险板块成为领跌权重板块。中国太保股价大跌逾7%，新华保险跌幅超过4%，中国人寿和中国人保(601319)分别下跌超3%。港股市场上，保险股同样呈现下跌趋势。

业内人士分析，保险股集体下挫的原因有两方面：一是上市险企即将迎来年报季，预计2023年上市险企净利润将全面下滑，对保险股构成一定利空压制；二是地产风险，尤其是万科偿债风波持续影响资本市场，令险资投资面临压力。

市场关注的另一个焦点是保险板块资产端的核心问题。业内人士指出，持续低利率和利差损隐忧仍是影响寿险股的关键因素，如何有效应对利差损困境是行业和监管的共同课题。

A股三大指数在3月13日的交易中呈现震荡整理态势，最终集体收跌。沪指下跌0.4%，深成指下跌0.27%，创业板指下跌0.57%。保险股普遍下跌，Wind数据显示，中国太保跌幅达7.1%，新华保险跌4.18%，中国人保跌3.63%，中国人寿跌3.47%，中国平安跌2.69%。

兴业证券(601377)非银金融行业分析师唐亮亮表示，A股保险股集体下跌主要受三方面因素影响：一是3月年报季盈利预期较差，压制估值；二是资产端投资压力加大，长端利率下行与地产公司偿债问题导致固收资产再配置收益下降；三是负债端增长压力上升，定价利率切换运作及万能险结算利率下调等政策影响负债端前瞻判断。

中国太保股价大跌逾7%，市场对其派息政策及长航行动转型推进成效表示担忧。近期，中国太保寿险总经理蔡强可能离任的消息传出，引发市场对公司长航行动改革战略连续性的担忧。不过，有关人士认为中国太保长航转型将有序推进。

展望A股上市险企未来的投资价值，分析师认为保险业负债端有韧性，资产端空间大，安全边际较高。市场储蓄需求依然旺盛，保险产品相对竞争力显著。随着国内经济复苏，长端利率有望修复上行，保险公司新增固收类投资收益率压力将缓解。权益市场反弹向上也将有利于险企投资收益及盈利表现。