研报掘金丨华泰证券：维持新诺威“买入”评级，目标价46.15元

华泰证券研报指出，23年新诺威(300765)(300765.SZ)收入略有下滑而利润维持稳健增长，主因咖啡因23年内价格承压，但其原料成本价格下滑更甚，驱动产品毛利率优化(23年功能性原料板块毛利率同比+2.65pct)。展望2024年，考虑咖啡因/阿卡波糖原料竞争格局优秀+价格企稳，叠加果维康需求维稳，看好公司内生业务净利润实现超10%同比增长。给予公司24年65倍PE(考虑公司龙头属性及在mRNA/GLP-1/ADC 等热点领域的创新药布局，较可比公司24 年Wind一致预测54 倍予以溢价)，目标价46.15元，维持“买入”。