国泰君安：预计证监会实质性政策将相继出台 以增强金融机构的功能性、专业性

　　3月15日，中国证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》（下称《意见》）等政策文件。国泰君安(601211)证券研究所解读认为，《意见》旨在更好地平衡我国证券基金经营机构的功能性和盈利性，贯彻中央金融工作会议精神，实现金融强国目标。预计实质性政策将相继出台，以增强金融机构的功能性、专业性。

　　国泰君安证券研究所表示，证券基金经营机构是我国资本市场乃至金融体系的重要中介力量。然而，对标中国特色现代金融体系，行业机构经营理念有偏差、功能发挥不充分、治理水平待强化、合规意识和水平不高等问题仍较为突出。改善这些问题旨在全面贯彻党的二十大和中央金融工作会议精神，强化监管、防控风险、加快推进建设一流投资银行和投资机构，实现金融强国目标。

　　国泰君安证券研究所认为，《意见》一是校正行业机构定位。促进行业机构端正经营理念、校正定位偏差，把功能性放在首要位置，更加注重客户长期回报，切实履行信义义务。督促行业机构合规稳健经营，审慎开展高资本消耗型业务，稳慎推进业务创新。适度拓宽优质机构资本空间，支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式做优做强；鼓励中小机构差异化发展、特色化经营，结合股东特点、区域优势、人才储备等资源禀赋和专业能力做精做细。二是促进行业功能发挥。更好发挥行业机构维护市场稳定健康运行的主力军作用。压实证券公司交易管理职责，提升不同类型投资者交易公平性。进一步压实投行“看门人”责任，提高价值发现能力。强化公募基金投研核心能力建设，大力发展权益类基金，提升投资者服务能力。三是夯实合规风控基础，优化行业发展生态，全面强化监管执法，防范化解金融风险，以提升专业服务能力和监管效能。

　　国泰君安证券研究所表示，预计实质性政策将相继出台，以增强金融机构的功能性、专业性。预计引导股东单位加大功能性考核的权重、压实证券公司交易管理职责、督促证券公司健全投行内控体系、强化公募基金投研核心能力建设等实质性措施将会逐步出台，推动行业机构增强功能性、提升专业性，更加关注投资者的长期回报，为资本市场提供更专业的服务。

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