食品饮料行业：CPI环比改善 关注春糖催化

　　白酒龙头节后提价，关注春糖走向。2024 年3 月9 日，国家统计局公布2 月物价数据，2024 年2 月CPI 同比0.7%，前值-0.8%，环比1%，前值0.3%，CPI 同比由降转升，环比改善。主要原因为春节错峰，春节期间消费需求增加叠加雨雪等极端天气影响供给，带来食品价格同比降幅显著收窄，2 月鲜菜/鲜果/猪肉分别同比2.9%/-4.1%/0.2%，猪肉结束了长达10 个月的同比负增；春节居民返乡叠加出行旅游拉动服务CPI同比增幅扩大至1.9%。白酒方面，节后部分白酒龙头公司进行主力大单品提价，主要意图在于节后淡季提价有利于维护价盘、提升渠道利润。
　　五粮液、洋河、泸州老窖、古井贡酒等多家酒企发布《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》，方案中提到将进一步提高公司治理水平、推动数字化转型与科技创新，并且加大投资者回报等。白酒龙头公司拥有较为充沛的现金流和优秀的商业模式，随着公司治理水平的进一步提升，龙头公司在股东回报、资本市场形象等方面仍有提升空间。临近春糖，建议关注各大酒企春季招商、新品推广及年度规划情况。
　　投资建议：白酒方面，节后部分白酒龙头公司进行主力大单品提价，主要意图在于节后淡季提价有利于维护价盘、提升渠道利润。临近春糖，建议关注各大酒企春季招商、新品推广及年度规划情况。大众品方面，春节期间，返乡客流增加，人员跨区域流动较去年更加顺畅，节日期间走亲访友、出行旅游带动乳制品、调味品、休闲零食、功能饮料等细分子品类需求增长，大众品复苏态势整体较好。建议逢低关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、今世缘、古井贡酒、伊利股份、海天味业、青岛啤酒等。
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