传媒行业简评报告：优质供给叠加技术驱动 继续看好游戏、影视板块

　　【核心观点】看好游戏行业优质供给和技术持续驱动复苏。世界级游戏开发者盛会GDC 举行在即，预计大会将成为游戏与AI 融合的展示窗口。大会官网显示，本届GDC 将以“AI”为关键词， 会议内容涵盖AI、VR、AR、音频、视觉、编程、叙事、产品管理等多个主题。微软、谷歌、英伟达、Meta、Adobe、Epic、Unity、Roblox、腾讯、网易、Pico 等游戏巨头都将参与相关活动，并在数百场会议上，展示其游戏技术的最新进展。 我们认为，当前核心行业政策核心口径仍是积极推动行业健康发展，版号发放延续高数量、高质量趋势，预计稳健版号政策驱动下，2024 年游戏新品供给端虽不及2023 年拥挤，但仍将较为充沛，叠加小游戏赛道快速增长、AI+有望逐步落地，供给及技术驱动的游戏行业复苏有望持续。同时，当前游戏行业核心标的估值性价比较高，我们建议关注核心产品线稳健或底部反转、出海进程迎来新进展的标的。相关标的：1）游戏行业：腾讯、网易、恺英网络、神州泰岳、吉比特、完美世界；2）影视行业：百纳千成、光线传媒、横店影视、万达电影、华策影视、猫眼娱乐； 3）数据、IP 相关：掌阅科技、中文在线、阅文集团；4）港股互联网公司：腾讯、快手； 5）文娱消费：泡泡玛特；6）内容创意、营销相关公司：蓝色光标、值得买、三人行。
　　【市场表现回顾】中信传媒指数全周涨跌幅3.19%，跑赢上证综指、深证成指，未跑赢创业板指，在30 个中信一级行业中位列第10 位。
　　从细分行业来看，上周其他文化娱乐表现最佳，中信三级指数涨跌幅6.62%，其他广告营销、游戏、动漫、影视次之。
　　【重要行业新闻】字节跳动内部信将重新孵化游戏业务；2024 年国内电影票房大盘突破150 亿；万达电影董事长陈祉希透露贾玲导演新作《转念花开》进展；2024 年2 月上全国电影剧本（梗概）备案、立项公示中处理备案故事影片共57 部；宫崎骏&吉卜力新作《你想活出怎样的人生》正式定档4 月3 日；心动公司自研自发的放置手游《出发吧麦芬》于3 月15 日上架苹果App Store 并开启预约；广告市场开年微涨，1 月同比提升3.7%。
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【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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