中金点赞华能国际火电利润上行，2024年股息率或达6.8%，目标价10.49元

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【中金公司研报指出，华能国际(600011)2023年业绩符合市场预期，看好火电利润继续上行。收入端表现强劲，电力需求旺盛，煤电利用小时同比增长3.8%，电价同比上涨0.1%。成本端方面，单位燃料成本下降12.4%，点火价差增长73%，推动2023年火电税前利润达到4.3亿元。此外，调峰调频服务净收入也表现不俗，展望2024年，公司电价降幅有望好于煤价，火电利润将继续释放。回归分红后，预计公司的股息率将达到6.8%至7.3%，股息价值凸显。高股息提振估值，维持目标价和跑赢行业评级不变，A股目标价为10.49元，H股目标价为5.35港元。】