煤炭业预警：中国煤炭2024盈利下滑7%，目标价下调至7.32港元！

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中国煤炭（601898）2023年业绩略低于预期

中国煤炭2023年净利润同比增长2%，达到人民币202亿元，但低于预测6%。主要原因包括成本高于预期以及煤炭平均销售价格（ASP）低于预期。

2024年盈利预期下降

预计中国煤炭2024年的盈利将同比下降7%，主要原因是煤炭价格下降。

下调盈利预测和目标价格

根据业绩调整，我们将2024/2025年盈利预测分别下调6%和8%，并将H股目标价格从港币7.92元降至7.32元。

股息和估值

尽管市盈率（P/E）在同行业中处于较低水平，但由于公司不愿提高派息比率，股息也是最低的。

风险因素

预期之外的煤炭价格上涨或成本低于预期可能影响评级。

估值调整

将H股目标估值从2024年预期市净率（P/B）的0.6倍降至0.57倍，A股目标价格也从人民币11.17元降至10.51元。